近日，匯率波動加大，不少上市公司密集公布套期保值舉措。據財聯社記者不完全統計，僅6月以來，滬深兩市上市公司共釋出48份有關「套期保值」相關主題公告，涉及金額都不小。
6月26日周三，美元指數持續走高突破106關口，受此影響亞洲貨幣承壓，人民幣兌美元跌破7.3大關，創2023年11月以來最低，日元兌美元失守160關口，重新整理1986年以來最低記錄。
6月27日，香港一資產投資公司交易員對財聯社表示，初步判斷美元指數短期沖高，主要受到地緣政治緊張的影響，加上美元降息預期弱化的原因。
當地時間6月25日，美聯準理事、永久票委蜜雪兒·鮑曼表示，預期2024年不會有任何降息行動，將預期降息的時間推遲至2025年，其降息推遲言論引發市場關註。
不過，6月24日，中金公司報告認為，人民幣匯率持續面臨貶值壓力，外匯套息交易，減少了即期市場上的外幣供給，中美利差拉大背景下的套利行為增加是人民幣匯率壓力的來源之一。
Wind數據顯示，今日美元漲勢稍緩，截至15:00，美元指數回落到106下方，美元對人民幣離岸價格回落到7.30下方。
匯率波動企業套期保值常態化、規範化
據財聯社記者不完全統計，6月以來，滬深兩市上市公司共釋出48份有關「套期保值」相關主題公告，涉及金額都不小。
如總部位於西安，主營跨境商業數位行銷的易點天下，6月19日公告提高了年初制定的外匯套期保值額度，公告稱「近期外匯市場波動性增加，為更好控制匯率帶來的風險，擬增加外匯套期保值額度」到16.5億元，較2月初的7000萬驟然增加135%。
北京首創生態環保集團近日公告稱，股東大會授權將劃撥15.6億自有資金，與SecheHoldings(SG)Pte.Ltd.在境外成立資金共管帳戶，同時可向銀行申請不超過外匯授信額度2,500萬美元（約折合人民幣1.75億元），進行外匯套期保值。
與此前相比，越來越多公司公告可行性報告和套保制度，顯示外匯套保在常態化和規範化。
如貴州川恒化工公告【外匯套期保值業務管理制度】稱，建立從股東大會、董事會到財務部門的組織架構來運作外匯套保；外匯套期保值業務交易已確認損益及浮動虧損金額每達到公司最近一年經審計的歸屬於上市公司股東凈利潤的10%且絕對金額超過人民幣1000萬元的，應當及時披露
五洲特種紙業的可行性報告顯示，該公司70%以上原材料需要境外采購，規定所有的外匯交易行為均以正常生產經營為基礎，以具體經營業務為依托，基於規避風險為目的，選擇流動性強、風險可控的外匯衍生品業務。
對於溢利的控制，國企的自律性較為明確。如6月24日，中國船舶重工集團動力股份有限公司的可行性報告要求，遠期結售匯業務的規模、期限與進出口合約相關的資金頭寸及收款節點一一對應，不超過需要保值金額的100%。
企業套期保值須警惕多重風險
中金公司6月24日報告圖表顯示，境內美元掉期交易量從2023年底開始快速上升，從此前不足200億美元/月，上升到2024年第一季度接近500億-600億美元/月，增幅超過3倍。
在貨物貿易結匯量與出口金額的比例上，圖表顯示，在2023年年初達到68%高位後，一直下降至今，最新數據不足45%，顯示企業結匯的意願和比例過去兩年處於下降趨勢。
最新數據顯示，2024年5月，銀行結匯1760億美元，售匯1919億美元。2024年1至5月，銀行累計結匯8919億美元，累計售匯9707億美元。
國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英6月17日表示，中國跨境資金流動趨向均衡，外匯市場執行總體平穩。
財聯社記者註意到，近日，國家外匯管理局國際收支司黨支部撰文稱，下一步將加強外匯市場交易行為監測分析和常態化評估，推進市場自律管理；引導企業提升匯率風險中性理念，推動銀行建立健全服務企業匯率風險管理的長效機制，強化對中小微企業的支持，多方合作降低企業外匯套保成本。
不過，中金公司提醒，比較常見的外匯套息交易，包括一類是降低出口收匯的結匯比率，保留更多的美元敞口。另一類則是更多采用掉期而非即期的形式賣匯。
這兩種操作對境內外匯市場的供求都會產生一定影響，即減少了即期市場上的外幣供給，從而令即期人民幣匯率承壓。
此外，財聯社記者註意到，公開資訊顯示，近期多家企業因外匯操作違規，受到監管部門的處罰，如6月26日，因非法買賣外匯，山東瀚洋重工機械（聊城）被罰近171萬元；青島興信昌新材料公司因違反【國家外匯管理局關於境內居民透過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關問題的通知】等規定，處罰款18638995.5元。
本文源自財聯社
