A股：被罰1個億！假期重磅罰單透露不一樣資訊！節後市場這麽走

兄弟們，春節愉快！今天是大年初四，大A以一場千股漲停完全收官後，進入了10天的停擺日。 今天淩晨，美股三大指數漲跌不一，但中概股普漲給了正反饋的情緒，其中金龍中國指數ETF漲2.13%，富時中國3被做多ETF漲5.07%，富時A50期指漲0.9%。

在這個長假過去的幾天，因為天氣轉暖，全國各地旅遊市場比較火爆，春節檔院線的競爭也成為熱點話題。我們都知道，春節前大A在最後一周迎來了轉勢動作，證監會正式換帥，也給市場打了一針強心劑。 那麽，最近市場有哪些熱點值得關註，節後市場會延續走牛的趨勢嗎？

東哥綜合近期盤面細節和最新的訊息面，分享以下幾個觀點，僅供參考：

一、新官上任三把火，三份重磅罰單透露什麽資訊？

證監會網站最近公布的三個處罰決定書，有非常特殊的意義。三份罰單，分別精準指向中介機構「看門人」、欺詐發行的上市公司和違規炒股的券商從業者，都是大家之前所詬病的市場相應的執法以及從業等監管缺失的重點環節。

一是針對瑞華會計師事務所（簡稱瑞華所）及相關責任人員， 瑞華所因為康得新財務造假事件被罰沒1783萬元。 二是具有首例性質的IPO企業千萬元罰單， 上海思爾芯技術股份有限公司被罰1650萬元。 三是長城證券原副總裁違規炒股被罰1.2億元！ 同時查辦了招商證券63人的違規炒股行為。

眾所周知，現在A股市場IPO的發行不止，特別是2023年實行全面註冊制之後，IPO數量在跑步前進，但是退市個股的速度和相應監管執法環節的缺失，卻飽受大家詬病。 在全面註冊制下，發行人作為資訊披露的第一責任人自然毫無爭議，要管得更嚴，管得更準，對於中介機構的監管成為重要抓手。 因為中介機構作為資本市場的「看門人」，需要對企業資訊披露的真實性、準確性和完整性作出審查和判斷。客觀地說，以前在嚴懲發行人信披違規，加強對中介機構的監管這一方面，並沒有做到讓造假者所謂的「傾家蕩產、牢底坐穿」。

這一次，在新村長上任後，無論是對於瑞華會計師事務所的罰單，還是對於思爾芯公司的造假處罰，以及對於券商內部人員違規炒股的重磅罰單， 無疑將對各個相關環節起到以儆效尤作用，將倒逼上市公司謹慎IPO，中介結構嚴格把關，不敢抱以僥幸心理「帶病闖關」，從業人員也嚴格遵守法律法規，下一步就是要做到依法處理，對於敢公然造假上市、欺詐上市的企業，除了傾家蕩產、還要讓他們牢底坐穿。 只有真正做到執法必嚴、違法必究，讓所有敢於挑戰法律底線的從業者受到應有的處罰，我們的市場才可能真正的健康持續發展。

二、匯金ETF凈買入已超4000億元，GJD後續還會有動作嗎？

最新數據統計，從去年10月份開始，中央匯金首次在官網宣布增持ETF和四大行，截至目前，ETF資金凈流入已超過4000億元。那麽，再加上後來的國新投資資本以及各種險資和社保基金的抄底。那麽，本輪連續殺跌創新低形成的這個2635是不是可以確定為市場底呢，後續GJD還會有其他動作嗎？

我們都知道，市場想要見大級別的底部，需要同時滿足幾個大的條件。一是市場整體估值非常便宜，二是有特別重大的利好訊息配合。三是有資金開始持續流入，市場不缺乏流動性 。

包括匯金在內的GJD最近連續入場增持，在一定程度上就證明了A股市場估值水平處於歷史低位，中長期投資價值突顯。 流入的方向也有變化，從節前最後一周交易日的ETF產品成交放量情況來看，抄底資金路徑從此前集中在大盤指數基金的上證50、中證100、滬深300，到最後集體湧向中證500、中證1000、中證2000等中小盤、小微盤指數基金，巨量資金不斷湧入，起到了穩定相關成分股的作用。 其中，2024年以來，最受GJD青睞的兩只基金資金凈流入均在700億元以上，分別是易方達滬深300ETF和嘉實的滬深300ETF。

這種持續買入動作有沒有後續？答案是肯定的，因為匯金在年前再次正式發聲了，要持續增持ETF，維護市場的穩定。另外，千呼萬呼始出來平準基金大機率有2萬億-3萬億個規模，如果能夠真正落地，將會給市場的穩定帶來很大的信心，相信中長期的重要底部也會到來。

三、微盤股基金調倉，量化因素的邏輯扭轉了嗎？

據wind統計，春節假前已有266家上市公司釋出了前十大股東持倉情， 從數據來看，作為過去兩年風靡一時的量化「微盤」股，也遭遇了重大變化，去年三季度末仍多見於個股前十大股東，今年一季度以來，大部份已結束該類公司的行列。

在微盤風格占優的2023年，中小市值個股前十大股東多見馬芳、孫蒙、繆瑋彬、周博洋旗下產品身影。今年一季度以來，「微盤基」們也開始調倉，大部份是減持走人，也有一些「微盤」風格的基金經理調倉到了新材料、新質生產力等方向前十大股東行列。

節前最後一個交易日的重要變化，就是之前殺跌比較慘的小市值個股全線反彈，特別是漲停的個股都已小市值個股居多，微盤股板塊大漲9%，滬深中證2000ETF雙雙漲停。 一是屬於超跌反彈，前面因為被量化策略放棄，很多微盤股和小盤股徹底失去流動性， 但是隨著村裏換帥，新入場資金肯定會選擇一個新的入口，處於低位超跌的微盤和小盤股當然成為價效比最好的方向。 二是在之前微盤股小盤股泥沙俱下的情況下，肯定存在一些被錯殺的個股， 比如一些科技新興產業的方向，反彈得異常堅決，是節後需要高度關註的方向。

所以，隨著微盤股量化炒作邏輯徹底失效，選擇微盤股一定要但保持謹慎，畢竟IPO還在不停，上市公司越來越多，大量中小市值公司註定難以被關註了，最近不少量化對沖基金已經開始解散清盤。

今年以來上市公司回購、大股東增持絡繹不絕。再加上從停止轉融通業務到村裏直接換帥等重大舉措，我們看到了管理層搞好市場的決心和信心， 節後的市場，只要量能能持續維持在萬億作用，指數和情緒基本無憂，重返3000點只是時間問題。

都說換帥如換刀，就好比這次，能否迎來有一個市場的真正轉折點，配合情緒面、基本面和相關動作來看，希望是很大的，不過股市的轉勢是一個非常復雜的因素，是一個信心不斷聚集，有量變產生質變的過程，後續應該還有很多措施可以采納，比如在市場持續低迷的情況下，3000點以下可以暫停一些賣空措施，像融券賣空、轉融通賣空等等已經在陸續出台，那麽暫停IPO一段時間，是不是也是可行的？ 我相信，只要真正有利於市場長期健康穩定發展的措施，大家都是歡迎的。

好了，今天文章就到這裏，接下來市場有任何新的變化和重要細節，東哥都及時發文提醒。

老朋友來一波贊，新來的朋友點個關註！祝大家春節愉快！