當地時間2024年8月5日，日本東京，行人從顯示日經平均指數收盤資訊的顯示器前走過。
上周五（8月2日），美股三大指數出現罕見的集體暴跌。其中，道指暴跌一度超過2.4%，標普500指數盤中跌幅超過2.6%，納指跌幅更是一度超過3.4%。美股「科技股七姐妹」集體跌成狗！
周一開盤（8月5日），日本股市就開始繼續暴跌！
日經225指數、東證指數低開近2%，隨後一路走低。
日經225指數連續失守34000、33000和32000點，盤中跌幅一度超過13%，最終收跌12.4%，報31506點，已抹去今年以來所有漲幅。 日經指數創下史上最大下跌點數，超越1987年10月黑色星期一的紀錄。
以盤中低點計算，日經225指數、日本東證指數自7月份盤中所創高點分別下跌超26%和24%，跌入技術性熊市。日本日經225波動率指數期貨日內兩次因熔斷機制而暫停交易。
同時，南韓KOSPI指數跌幅擴大至8.77%，觸發熔斷機制，三星股價跌幅超10%，創2008年以來最大跌幅。中國台灣證交所加權股價指數暴跌超8.35%。亞太重要股市指數除中國外，幾乎全線大跌。
歐股方面，德國DAX30指數跌1.8%，英國富時100指數跌2.1%，法國CAC40指數跌1.6%，歐洲斯托克50指數跌1.5%。
美東時間周一，美股經歷了兩年來最大暴擊：標普500指數跌3.00%，報5,186.33點；道瓊斯指數跌2.60%，暴跌1033.99點，報38,703.27點；兩只指數均錄得2022年9月份以來的最大單日跌幅。納斯達克綜合指數跌3.43%，報16,200.08點。在這場拋售風暴中，美國科技股「七巨頭」的總市值一夜蒸發了約6500億美元，過去三個交易日累計損失1.27萬億美元。
據稱，華爾街的技術分析人士們焦急地在行情圖上尋找關鍵的技術支撐位，以預測最糟糕的拋售潮是否已經結束。
為什麽全球股市大暴跌？
資產天坑來了嗎？
拋售潮結束了嗎？
圖表：全球股市遭遇「黑色星期一」
史詩級暴跌的原因
日股上演史詩級暴跌的原因主要包括：
（1） 美元心臟的心絞痛
美國國債回購市場利率SOFR正常情況應在5.31%附近，低於聯邦基金利率2個基點，超過5.33%就算異常。美國國債賣得太狠，一級交易商在清算時出現了困難，流動性不足，只能質押國債融資，從而引發利率異常。
本輪SOFR異常從6月25日開始，7月1日突破5.4%的利率天花板，這就是美元心臟的心絞痛，隨後持續保持5.35%的異常狀態，剛回落5.33%僅僅兩天， 7月31日再次沖到5.38%。
美元心臟的心絞痛再發作，疊加美國國債現貨市場的流動性不足，就為市場帶來了巨大的沖擊！
這種「資產天坑」級別的重大下跌，已超過美國經濟數據疲軟和地緣沖突所能解釋的範圍。宋老師在7月27日年中分析會上指出了根本問題，即美元心臟的心絞痛頻繁發作，結論是：要麽美聯準立刻停止縮表，並馬上大幅降息，要麽就將面對資產天坑的重大沖擊。
現在就是沖擊的結果。
沖擊是怎麽發生的？知道真正的核心原理，才能知道市場真正的走向，才能判斷最佳策略！
（2） 日元環流反轉，強勢逼空，引發日元套利交易解杠桿！
7月31日，日本央行加息15個基點，高於市場預期，同時放緩大規模購債。受日本央行「鷹派」決議影響，日元繼續升值，日元環流持續反轉！
日元快速升值，造成日元套利交易的浮盈快速下跌，投資者瘋狂拋售資產，獲取日元解杠桿。
鴻學院在年中分析會上指出，7月1日外匯市場做空日元的期貨合約高達147億美元，創下2007年以來的巔峰。由於是保證金交易，其高倍杠桿暴露的風險敞口可能在數千億美元級別。
只要一部份的日元套利交易玩家開始解杠桿，就會加速日元升值，推動更大規模的解杠桿！
（3）隨著科技巨頭財報慘淡展望悲觀，美國科技股暴跌，疊加美國最新公布的經濟數據全面指向「衰退」，美債收益率暴跌，極速降低全球貨幣套利交易的收益， 使全球貨幣套利交易的玩家都有動力進行清盤，釘選此前實作的浮盈。
（4）日元升值，導致日本經濟前景轉向負面。日本出口廠商的利潤將會減少，日本旅遊業的繁榮也將結束，而日本跨國公司的全球經營投資業績也將降低。
美國經濟可能「硬著陸」陷入衰退，同樣會使主要依賴美國市場的日本工業商品業績受損，如汽車行業的巨頭們。其實日本汽車對於美國經濟衰退已經有所感知，比如日產7月底宣布，2024財年第一財季（4至6月）的營業利潤只有9.95億日元（約合650萬美元），較上年同期暴跌99%。
（5）在黎巴嫩真主黨和哈馬斯領導人遭「定點清除」後，中東局勢緊張升級。以伊朗為首的什葉派地區、國家武裝即將對以色列開展報復，中東有走向全面戰爭的可能性。美國正在中東部署額外軍事力量，多國釋出旅行警告，一些航空公司取消了部份前往以色列、黎巴嫩等地的航班。避險資金湧入日元、日債等避險資產，進一步加速日元升值，迫使日元套利交易解杠桿！
當地時間2024年8月5日，伊朗德黑蘭，街頭出現哈馬斯已故領導人哈尼亞與伊朗總統佩澤希齊揚的橫幅。
暴跌停止了嗎？
周二（8月6日）早間，日韓股市大幅高開，日經225指數開盤後迅速大漲逾3200點，漲幅超過10%，日經225指數期貨向上觸及熔斷。南韓綜合指數開盤漲超4%，南韓創業板指（KOSDAQ）期貨飆升，觸發‘SIDECAR’停牌機制。
8月6日收盤，日經225指數收漲10.23%，創有史以來最大漲幅，打爆多頭後，又打爆了空頭。南韓股市綜合股價指數尾盤遭遇拋售，收於上漲3.3%，
Bloomberg發文表示，前一天，全球股市蒸發的6.4萬億美元讓交易員擔心「大熊市」才剛剛開始。因為交易員們還無法判斷，股市的劇烈波動是全球拋售潮的最後一擊，還僅僅是長期衰退的開始。
日韓股市開始反彈，是否意味著全球股市大暴跌結束了？
反彈之後，全球股市會再現暴跌嗎？美股還會繼續跌嗎？
對「黑色星期一」，日本財務大臣鈴木俊一表示，對股市下跌表現出強烈關註。股票價格由市場決定，對於政府而言，重要的是平心靜氣做出決定。南韓方面表示，將密切監測外匯和股票市場，並將在必要時迅速采取市場穩定措施。
芝加哥聯準主席古爾斯比表示，美聯準將對經濟疲軟的跡象做出反應，並暗示目前的利率可能過於緊縮。目前，市場普遍預計美聯準將在9月降息。但隨著市場暴跌，投資者已經開始談論美聯準召開緊急會議提前降息的可能性。
全球股市大暴跌，資產天坑來了嗎？
伊朗還未開始報復以色列，拋售潮結束了嗎？
在全球股市動蕩的情況下，如何尋找市場機會？
今晚9點（8月6日）， 急同學們之所急，鴻學院緊急推出免費公開課 【全球股市大暴跌，資產天坑來了嗎？】 。宋老師將專門解讀正在發生的全球股市暴跌、熔斷浪潮，在全球金融市場的動蕩中尋找機會！這是風險還是機遇？揭示暴跌背後的秘密，找到真正的原因！歡迎大家積極參與。
