蘋果和華為新機的接連釋出，使得A股消費電子板塊再度大熱。
截至9月10日收盤，同花順消費電子板塊指數上漲1.05%，瀛通通訊（002861.SZ）漲停，飛榮達（300602.SZ）、華勤技術（603296.SH）漲幅超5%。華為昇騰、華為歐拉板塊漲幅居前。
當日淩晨，蘋果秋季釋出會釋出備受期待的首款AI手機iPhone16系列；下午，華為釋出「具有顛覆性的新產品」三折疊屏手機。
事實上，今年以來消費電子終端需求開始復蘇，產業鏈部份上市公司業績已有所體現，後續復蘇態勢能否延續，又將帶飛誰的業績？
三因素推動消費電子需求回暖
根據Canalys數據，今年二季度，全球智慧型手機市場增長12%，出貨量達2.889億台，是繼一季度10%增速後再一次實作雙位數增長。受到產品創新及營商條件改善的推動，全球智慧型手機市場已經連續三個季度正增長。
平板電腦的銷量也在今年二季度出現明顯上漲。全球平板電腦出貨量當季同比增長18%，達到3590萬台。而一季度增速僅為1%。
PC（個人電腦）方面則受益於AIPC需求的拉動。Canalys數據顯示，今年二季度，PC市場蓄力增長，桌上型電腦和筆記本的出貨量達6280萬台，同比增長3.4%。其中筆記本（含移動工作站）的出貨量達5000萬台，同比增長4%；桌上型電腦（含台式工作站）略微增長1%，總出貨量達到1280萬台。
Canalys預計，向Windows11的過渡和AIPC的采用將推動PC更新周期在未來四個季度內加速。今年二季度，A全球IPC的出貨量為880萬台，全年出貨量預計達到4400萬台，2025年有望達到1.03億台。
不難看出，3C系列消費電子產品的銷量從2023年四季度開始企穩，今年以來開始恢復增長，至今年二季度已正式重回增長軌域。某深耕消費電子上遊精密檢測裝置的上市公司高管近日告訴第一財經，上半年已感受到消費電子行業的復蘇，1~6月面向消費電子客戶的業務實作了超過20%的增長，對比去年有明顯提升。
消費電子需求回暖，一方面是由於本輪換機周期已在2023年一季度左右觸底，2024年開始重回增長；另一方面，端側AI套用在2024年逐步落地，成為消費電子需求和產業復蘇的助推劑。商湯（00020.HK）COO駱靜此前對第一財經表示，中國市場的先天優勢在於大眾對於人工智慧的認知和接受度較高，容易接受AI產品，而產品一旦落地就會快速推開，「預計端側AI產品2025年上半年就會開始快速推廣」。
此外，此次最新釋出的iPhone16系列宣告蘋果進入AI時代，華為釋出全球首款三折疊屏手機也引發較大熱度，巨頭新品釋出有望帶動後續智慧型手機換機潮。後續消費電子需求仍有望延續復蘇態勢。
蘋果新品或發力，安卓二季度存在備貨情況
那麽，經過上半年消費電子需求的復蘇，相關上市公司在業績上是否有所體現？
首先，品牌類消費電子企業的上半年業績表現可圈可點。
漫步者（002351.SZ）專註於音箱、耳機類產品，擁有「EDIFIER漫步者」等一系列品牌，上半年營收增長16.05%，歸母凈利潤增長26.24%。
傳音控股（688036.SH）上半年營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤增速均在35%以上。傳音控股擁有TECNO、itel和Infinix三大品牌手機，包括功能機和智慧機，全球手機市場市占率達14.4%，主要面向全球新興市場國家。
安克創新（300866.SZ）主營充電儲能類產品，上半年營收增長36.55%，歸母凈利潤同比增長6.36%，扣非凈利潤同比增長40.53%。
蘋果產業鏈方面，主要上市公司業績表現不一。其中統聯精密（688210.SH）營收增速最快，同比增長75.49%，歸母凈利潤同比增長304.99%。
值得註意的是，大部份果鏈公司在數年前就已開始布局第二增長曲線業務，因此目前的營收增長並不完全來源於消費電子業務。如工業富聯（601138.SH）的業績增長主要受益於AI伺服器的需求增長，德賽電池（000049.SZ）的營收主要受儲能產品類業務影響。
第一財經整理各家公司半年報發現，在已披露營收明細的果鏈公司中，歐菲光（002456.SZ）、藍思科技（300433.SZ）、水晶光電（002273.SZ）、長盈精密（300115.SZ）上半年消費電子業務增速較快，收入分別同比增長61.77%、48.87%、42.01%、40.28%；而德賽電池、歌爾股份（002241.SZ）、環旭電子（601231.SH）的消費電子類別業務收入則有不同振幅下滑。其中，德賽電池智慧型手機類業務下滑32.15%，消費電子類別業務整體下滑19.42%。
蘋果此次新機釋出有望帶動果鏈廠商業績提升。知名蘋果分析師郭明錤近日將蘋果iPhone16系列2024年出貨量預估自8700萬-8800萬部微調至8800萬-8900萬部。但Apple Intelligence（蘋果智慧）中文版據稱要在2025年推出，意味著備受期待的蘋果AI在國內延遲落地。
某蘋果產業鏈上市公司高管告訴第一財經，「蘋果手機銷量一般在新機釋出後開始有明顯增長，目前看此次新品釋出會還是有點平淡。業內對2025年的（蘋果手機銷量）預期比較好，但具體也要看iPhone16系列的最終銷量。」
另據郭明錤稱，嚴格來說，現在iPhone EMS只有鴻海和立訊精密（002475.SZ），自今年7月開始，立訊精密已是和碩iPhone制造事業的最大股東。鴻海和立訊精密的iPhone16系列訂單生產比重分別為55%-60%與40%-45%。
安卓產業鏈方面，華勤技術作為核心供應商，上半年智慧型手機出貨量小幅下滑，但多款AIPC量產出貨，在平板電腦領域保持ODM第一。
「安卓（手機）二季度存在備貨情況，三季度還需要持續觀察其銷量情況變化。」某券商電子行業分析師告訴第一財經。
此外值得一提的是，華為最新釋出的三折疊屏手機相比普通折疊屏多一條鉸鏈，鉸鏈的市場空間有望進一步增加。Counterpoint預計，2025年全球折疊屏手機出貨量有望達到5500萬部。截至今年6月底，東睦股份（600114.SH）已配備5條折疊機鉸鏈模組生產線。
(本文來自第一財經)
