其實周末氛圍偏空：一方面周五央行公布的2月份社融數據低於市場預期（結構來看有亮眼的也有不及預期的，整體算不上利空）；另一方面以國金張馳為代表的機構看空A股，建議逢高止盈；最後上周美國通脹數據大超預期，美十債收益率大幅反彈，這周又是超級宏觀周，日本央行周二有加息預期，周四淩晨美聯準議息會議雖然不會加息，但大機率會比較鷹派。所以，今天A股高開高走的中陽線比較超預期，這就叫該弱不弱是為強。
除了以上的利空因素外，也有積極因素：比如周五證監會的超重磅發文，代表著A股的監管政策發生了根本性的轉向，保護中小投資者利益將會被放在首位，這將極大地改善市場的生態，股市漲不漲說白了就看增量資金，如果IPO、減持吸走的資金大幅減少，就意味市場資金凈流入將顯著增多；其次，今天統計局公布的前兩個月經濟數據相對超預期，再結合2月份出口、CPI數據超預期，市場對經濟的信心得到提振，市場風偏回升。
這兩大因素可能是推動今天A股走強的關鍵因素，具體我們下面展開講：
隨著A股近期開始高位震蕩，看空的聲音越來越多，其中不乏部份機構的觀點，其中國金策略張馳團隊的觀點最為直白，其它機構都是說經濟基本面仍有待驗證，還是看好高股息+成長股的杠鈴策略，國金策略直接是提醒止盈。
國金策略認為：一是2月M1重回去年低位，已經低於市場預期，不要再幻想牛市X！二是未來M1會進一步下降，甚至負值，很可能在二季度。
我們簡化了一下，原文寫的有些大膽。A股後市怎麽走，仁者見仁智者見智，但我們有幾句話送給大家：
- 股市從來不是線性的，短期的市場由資金和情緒主導，市場信心不是說從悲觀一步一步走向樂觀，而是今天可能還悲觀明天就樂觀了，市場情緒在悲觀到樂觀的區間裏不是均勻分布的。既然今年1月份能夠跌過頭，現在就有可能漲過頭，有可能短期的上漲是情緒推動的，但漲著漲著基本面好轉了，走成反轉了。
- 這就涉及到勝率和賠率，上周五收盤滬指也就3060點，從目前管理層的決心和國家隊的護盤態度來看，除非有非常大的風險事件發生，否則滬指很難在跌破3000點。也就是說，滬指頂多也就幾個點的跌幅，為了躲避幾個點的跌幅而放棄A股上方較大的反彈空間不值得。可以不看好，但需要有倉位，反正跌不到哪裏去，萬一走成反轉了也不至於踏空。
- A股去年能跌成這麽狠，離不開「日本式失去的幾年」和「通縮論」的宏大敘事，這種敘事直接將A股的估值中樞給壓下去了，如果這種敘事被證偽，即使短期內經濟沒有強勁復蘇，估值的修復也足以支撐A股反彈相當的空間。別忘了，現在全球各大類資產都是牛市，經濟衰退的歐洲股市都新高了，你還隔這兒糾結短期的經濟，資金是流動的，資產的價值的比出來的，外資為啥哐哐買？人家又不傻。
今天統計局公布了1-2月經濟數據：1-2月社零同比增長5.5%，小幅低於市場預期的5.6%；1-2月規模以上工業增加值同比增長7%，高於市場預期的5.2%；1-2月城鎮固定資產投資同比增長4.2%，高於市場預期的3.2%。
可以看到，中國的制造業投資已經觸底回升，而房地產投資也有觸底回升的跡象。10點經濟數據公布後，A股還能繼續漲，外資還能繼續買入，說明這份數據對A股有相當的正面作用。
上周AI經歷震蕩調整後，上周五開始走強，今天更是暴力反彈。其中，包括傳媒在內的套用端、PCB、AI芯片、儲存等環節走勢最強。
主要有以下訊息刺激：本周輝達GTC大會召開，上周五資金開始搶籌，B100、AI醫藥、機器人等可能是重點；寒武紀傳出小作文，今天暴漲超13%；根據報道，2024全年HBM供給位元年增預估高達260%；根據媒體報道，，三星電子將在 2024 年 3 月和 4 月與主要手機、 PC 和伺服器客戶重新談判價格，預計將推動 NAND 快閃記憶體價格上漲 15%~20%。
最後來看下盤面，截止收盤，上證指數漲幅為0.84%，創業板指漲幅為2.25%，均創年後新高。港股恒生指數漲幅為0.10%，恒生科技指數漲幅為1.25%。兩市成交額大幅放量至1.13萬億，北向資金凈買入28.25億，連續七個交易日凈買入超400億，超4500家上漲。
分行業來看，傳媒、電子、電力裝置、國防軍工、汽車等行業領漲，高股息相關板塊領跌。
風險提示：
股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考
