周二A股市場出現了震蕩中重心有所回穩的態勢。其中，上證綜指等主要股指在早盤一度回抽，但午市前後震蕩盤落。不過，中國中免（601888）等調整充分的優質股漸趨活躍，聚集了市場人氣，主要股指隨之再度回穩，收出止跌意味較濃的小陽K線。
熱點演繹漸現新特征
從盤面來看，當前A股市場較為活躍的交易型資金出現了一定程度的調倉態勢。一是體現在近幾個交易日相對強勢的低波紅利主線明顯有資金減持套現的態勢，比如說長江電力（600900）為代表的低波紅利龍頭品種就出現了沖高回落的陰K線。二是北交所出現巨幅震蕩，說明市場熱錢有重返滬深兩市的可能性。
相對應的是，前期調整充分的品種明顯有資金回補的態勢。一是體現在食品飲料為代表的消費類品種，愛美客（300896）更是拉出兩連陽，這從一個側面說明了當前已有資金開始交易年報業績行情，而消費類品種雖然業績分化明顯，但龐大的人口基數仍然使得一些消費黏性較強的相關細分領域的龍頭上市公司的業績保持著相對確定的回升態勢。所以，一旦疊加了持續回落的股價低位優勢，極易得到資金的青睞。二是體現在持續調整三年多的茅系列個股出現了資金回補的態勢，比如說中國中免在盤中就反復活躍，在早盤更是一度漲停板。在午市後仍然保持著強勢，從而讓市場參與者再度聚焦調整數年之久的茅系列的龍頭品種。
優質股的強勢或可延續
由此可見，當前A股市場的存量資金出現了一定積極的訊號，一方面是前文提及的熱錢有望重返滬深兩市，邊際增量資金有望增多。另一方面則是一些明星型的公募基金放開了大額申購，比如說國聯基金日前釋出公告稱，自1月10日起取消對國聯策略優選混合基金大額申購、轉換轉入及定期定額投資業務的限制。類似還有景順長城基金、中銀基金、長盛基金等等，這些大型公募基金放開申購限制，有望改善A股流動性的預期。
這對於類似於茅系列的優質股來說，無疑是一個較為積極的訊號，畢竟此類個股一直是基金重倉品種，所以，基金流動性改善，也就意味著優質股的買盤力量有望增強。更何況，優質股的比價優勢也在進一步升溫，比如說在周二，30年期國債期貨主力合約漲0.46%報102.69元續創上市以來新高，這意味著社會無風險利率進一步降低，從而擡升優質股在內的整個權益資產的估值中樞，優質股更是受益。再比如說基於滬深300的股債價效比指標再次回升到了2016年以來99.90%分位數，如此數據就說明了滬深300指數極具估值優勢，而優質股大多是滬深300指數的成分股。
由此可見，優質股的確迎來了近年來難得的投資機會，這對於A股市場來說，是一個較為積極的資訊，不僅僅是因為優質股的價效比優勢顯現意味著此類個股的估值底部堅實有力，從而有利於滬深300指數乃至整個A股的底部的構建；而且還因為極具價效比優勢的優質股，還將吸引更多的資金進場配置，從而給A股帶來一定的增量資金，改善A股的流動性。所以，短線A股雖然縮量，底部支撐面臨諸多挑戰與考驗。但隨著高價效比優勢的優質股的回穩，A股築底的力量愈發雄厚。因此，對接下來的A股市場走勢，雖不宜迅速、過於樂觀，因為成交量還不是太充實。但也不至於謹慎、悲觀，仍宜高倉位執行。在方向上，適量增持優質股的倉位比重。
（執業證書：A1210612020001）
