2024年9月24日，央行行長潘功勝宣布將創設股票回購增持再貸款，由商業銀行為上市公司及其主要股東提供貸款，用於回購或增持自家公司股票。央行再貸款利率定為1.75%，疊加商業銀行借貸成本，實際貸款利率約為2.25%。而在A股方面，部份上市公司股息率高於貸款利率。
央行創設兩項結構性貨幣政策工具，上市公司可貸款回購自家股票
2024年9月24日，國新辦舉行新聞釋出會，央行行長潘功勝、金融監管總局局長李雲澤和證監會主席吳清出席並介紹金融支持經濟高品質發展有關情況。
潘功勝表示，人民銀行將堅定堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控精準性。潘功勝同時宣布了多項政策：一是降低存款準備金率和政策利率，並帶動市場基準利率下行；二是降低存量房貸利率並統一房貸最低首付比例；三是創設新的政策工具，支持股票市場發展。
李雲澤表示，計劃對6家大型商業銀行增加核心一級資本，將按照統籌推進、分期分批、一行一策的思路有序實施。對於金融資產投資公司股權投資試點，李雲澤表示，下一步將擴大試點城市範圍，適當放寬股權投資金額和比例限制，最佳化考核機制。
吳清表示，證監會將釋出促進中長期資金入市的意見和促進並購重組的六條措施。
他表示，證監會將堅持強本強基、嚴監嚴管，不斷健全投資和融資相協調的資本市場功能，更好服務中國式現代化建設重點，抓好三個突出，一是突出增強資本市場內在穩定性，二是突出服務實體經濟回升向好和經濟的高品質發展，三是突出保護中小投資者合法權益。
他介紹，近年來，資本市場基礎制度加快完善。證監會最佳化發行、上市、分紅、減持等各個環節的制度規則。上市公司2023年度分紅2.2萬億元，是歷史新高點。
值得關註的是，在答記者問環節，央行行長潘功勝表示，為了維護資本市場穩定，提振投資者信心，人民銀行與證監會、金融監管總局協商，創設兩項結構性貨幣政策工具，支持資本市場穩定發展。這也是人民銀行第一次創新結構性貨幣政策工具支持資本市場。
第一項工具是證券、基金、保險公司互換便利。這項工作支持的是符合條件的證券、基金、保險公司，這些機構會由證監會、金融監管總局按照一定的規則來確定，可以使用他們持有的債券、股票ETF、滬深300成份股等資產作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據等高流動性資產。國債、央行票據與市場機構手上持有的其他資產相比，在信用等級和流動性上是有很大差別的。很多機構手上有資產，但是在現在的情況下流動性比較差，透過與央行置換可以獲得比較高品質、高流動性的資產，將會大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票增持能力。
第二項工具是股票回購、增持再貸款。這個工具引導商業銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用於回購和增持上市公司股票。中央銀行將向商業銀行發放再貸款，提供的資金支持比例是100%，再貸款利率是1.75%，商業銀行對客戶發放的貸款利率在2.25%左右。這個工具適用於國有企業、民營企業、混合所有制企業等不同所有制的上市公司。
這些上市公司股息率超過2.25%
根據上述介紹，若上市公司股息率超過2.25%，上市公司和主要股東貸款回購和增持上市公司股票的動力或將更高。
另外，吳清在國新會還表示，證監會將釋出上市公司市值管理指引，很快將征求意見。指引要求上市公司要依法做好市值管理，董事會要高度重視投資者保護和投資者報酬，上市公司要積極運用並購重組等工具，長期破凈公司要制定價值提升的計劃，評估實施效果並披露，主要指數成份股公司要制定市值管理制度。
據Choice金融終端數據，根據2024年9月24日收盤價計算，2024年上半年，在A股上市公司中，有92家公司股息率大於2.25%。值得關註的是，在這92家公司中，有24家公司的市凈率小於1，其中，10家為銀行，按市凈率從低到高排名分別為民生銀行（600016.SH）、平安銀行（000001.SZ）、中信銀行（601998.SH）、交通銀行（601328.SH）、滬農商行（601825.SH）、工商銀行（601398.SH）、中國銀行（601988.SH）、建設銀行（601939.SH）、農業銀行（601288.SH）、南京銀行（601009.SH）。
據據Choice金融終端數據，根據2024年9月24日收盤價計算，2023年，A股上市公司中有1368家公司股息率大於2.25%。
這1368家上市公司主要分布在銀行、煤炭、家用電器等行業，股息率超過2.25%的公司家數占比分別達95%、62%和53%。此外，食品飲料、交通運輸、公用事業等行業的高股息率公司也比較多。
據不完全統計，在上述公司中，298家在今年推出了股份回購計劃。其中，好想你（002582.SZ）、蘭花科創（600123.SH）等50家公司股息率均超過5%。從回購金額來看，通威股份（600438.SH）、凱萊英（002821.SZ）今年以來的回購金額均超過10億元，股息率分別為4.98%和2.75%。
此外，今年以來，上述公司中已有478家公司披露重要股東的增持計劃，而去年同期僅為199家。其中，約有100家公司股息率超過2.25%，平煤股份（601666.SH）、傳音控股（688036.SH）等21家公司股息率超過5%，且2023年度分紅比例處於較高水平。
