食品是春節消費旺季的直接受益領域。
作者 | 常山
編輯 | 小白
1月10日午後，食品飲料板塊迎來久違上漲，距離春節還有1個月時間，而春節是傳統消費旺季，食品飲料是受益最大的領域之一。
統計數據顯示，安井食品、良品鋪子、立高食品、洽洽食品等公司受機構關註度較高，有超過百家機構調研。
安井食品：渠道優勢明顯、新增產能逐步釋放
安井食品，主營火鍋料、菜肴制品和面米制品的速凍龍頭，其中，火鍋料為公司基本盤，菜肴制品為第二增長曲線。
2018-2022年公司營收、歸母凈利潤年均復合增長率分別達30%和42%，較高增速，主要得益於公司渠道不斷完善，各地產能持續釋放和菜肴制品強勁成長勢能。2023年前三季度營收及歸母凈利潤分別為102.7億元（同比增長26%）和11.22億元（同比增長63%）。
公司產能利用率長期飽和 ，2018-2021年產能利用率均接近100%，2022年略微下降至92.24%。隨著2024年山東安井、洪湖安井等計畫投產，能夠有效緩解產能緊缺。
預制菜當前處於快速發展階段，據研究機構測算，2022年預制菜市場規模達4152億元，同比增長21.31%，預計2022-2025年復合增速達29.25%。
安井食品憑借凍品行業的較早布局，渠道、產能先發優勢較強，有望成為預制菜行業的先行軍。
2023年12月19日，有154家機構紮堆調研安井食品 。
調研資訊顯示，廣東安井已於2023年6月正式投產；泰州三期計劃2024年1月投入使用；山東安井計劃2024年3月份試產；洪湖安井計劃2024年4月分步投入使用；遼寧三期計畫計劃2024年6月投入使用；河南三期計劃2024年投入使用。
旗下品牌安井小廚定位雞肉調理品，今年小酥肉、糯米雞的表現都達到預期。
凍品先生定位預制菜專業板塊，火鍋周邊食材系列化豐富，產品叫好也叫座。四季度天氣開始轉冷， 牛羊肉卷銷售情況在旺季到來之前達到預期 。
對客戶的賬期有所收短，由之前的30天賬期，縮短到15天，進一步提升管理效率。
良品鋪子：門店數量保持增長、主動降價搶占市場
良品鋪子系國內規模較大的零食生產企業，已形成包含堅果炒貨、果幹果脯、肉類零食、素食山珍、糖果在內的五大產品體系。截止到2023年6月末，公司門店合計3299家，同比2021年凈增加252家。直營門店由2016年971家增至2022年998家，加盟門店數由996家增長至2228家。
2023年12月合計有263家機構調研良品鋪子。
2023年12月28日，良品鋪子股價大漲，稍早前該公司繼11月降價後再次下調部份產品價格。趕在春節消費旺季前主動降價，該公司搶占春節檔的市場份額意圖非常明顯。
2023年三季度繼續新開直營門店。
立高食品：前三季度業績增長較快
立高食品主要從事冷凍烘焙食品及烘焙食品原料的研發、生產和銷售，2023年前三季度營業收入25.83億元，同比增長25.9%，扣非凈利潤1.46億元，同比增長54.8%；第三季度單季營業收入9.5億元，同比增長30%，扣非凈利潤0.42億元，同比增長53%。業績保持較快增長。
調研資訊顯示，12月至春節前後是消費旺季。
2023年的冷凍蛋糕、中點類產品、稀鮮奶油的銷售情況是不錯的，前三季度銷售收入大概增長了25%，但是管理費用大概是增長13%，規模優勢顯現。
最近10個月內在商超渠道上市新品的銷售情況基本都比較理想，整體來說產品獲得了較為不錯的生命周期。
部份調研資訊截圖，如下：
洽洽食品：積極備貨應對春節旺季到來
洽洽食品主要生產堅果炒貨類休閑食品。截至2023年6月末，公司有1200多個經銷商，其中國內有1100多個經銷商客戶。
2023年前三季度，營業收入44.78億元，同比增長2.2%，扣非凈利潤4.2億元，同比下降19%。
2024年1月4日，18家機構調研該公司。
公司百萬終端持續進行，每個經營中心都制定了城市精耕的規劃，目前城市合夥人逐漸增加，公司希望探索出精耕模式，復制到更多的區域，渠道精耕工作還是和經銷商一起來推進。目前，公司與頭部零食量販店都進行了合作，目前銷售情況良好，公司會加大零食量販渠道的布局，開拓新的產品，不斷提升在零食量販渠道的滲透率。
公司電商總體發展較穩定，公司在抖音渠道增長良好；公司的產能利用率在春節旺季時比較飽和。
三全食品：速凍食品龍頭、三季度恢復增長
三全食品是國內首家速凍面米食品企業，亦是中國生產速凍食品最早、規模最大、市場網路最廣的企業之一。
2023年前三季度營業收入54.1億元，同比增長1.5%，扣非凈利潤4.8億元，同比增長8.7%；其中，第三季度盈利較好，營業收入15.6億元，同比增長3%，扣非凈利潤1.02億元同比增長21%。
2023年11月30日機構調研資訊顯示，註重產品與場景的匹配，精準把握消費者需求變化和不同消費群體偏好，燒麥、糍粑、地瓜丸、發面小籠包等創新型米面類延伸產品延續良好表現，對標現制水餃的短保「生」系列產品及輕食系列等針對特需人群的產品實作了較快增長，牛羊肉、烤腸等肉類調變產品也獲得了市場的普遍認可。公司將在積極推進品類擴張的基礎上，持續發力培育潛力大單品，打造大單品規模效應。
味知香：預制菜市場重要玩家
味知香主要從事半成品菜的研發、生產和銷售，是行業內領先的半成品菜生產企業之一，主要為牛肉類、羊肉類、豬肉類、家禽類、水產類、湯煲類、火鍋類、素菜類，分為招牌菜系列、家常菜系列、輕炸小食系列、兒童餐系列、湯煲系列等，解決家庭早餐、中餐、晚餐、聚會等場景的不同用餐需求。
2023年前三季度營業收入6.2億元，同比增長2%，扣非凈利潤1.04億元，同比增長5%；第三季度單季營業收入2.02億元，較上年同期下降12%，扣非凈利潤0.32億元，較上年同期下降17%。
調研資訊顯示，截止2023年11月，新廠已經實作了投產，前期先投入一半的產能，後續產能將隨著實際經營需求逐步釋放。
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