貴州茅台，作為A股股王，國內價值投資的典範，得到了大量大佬的用腳投票，迎來過去幾年的量漲價升的主升浪周期。而進入2024年，隨著國內房產周期進入低谷期，各行各業都相對進入了比較折磨人的卷的周期，國內消費的龍頭---飛天茅台也面臨著各種各樣的問題。當下這種局面，基本可以判定為 飛天茅台從過去的量價齊升的周期，進入了量滯漲業績還要繼續增長的周期 。
對於一家公司而言；提升業績主要有兩個方面的思考；一是增「量」，就是增加對外銷售商品和服務的數量；二是提「價」，就是提高對外銷售商品和服務的均價。
貴州茅台產品主要可以分為茅台酒和系列酒兩大系列，前者可以分為飛天茅台和非標茅台，後者主要是相對飛天茅台而言的中低端產品，包括貴州大曲、賴茅、漢醬、王子、迎賓等。茅台酒在營收中占比大約為85%，系列酒在營收中占比大約為15%。
從量上來看 ，從2019至2023的5年間，茅台酒對外銷量自34562.46噸提升至42109.5噸，漲幅大約為21.84%，年均復合增長率為5.06%，同期系列酒對外銷量自30082.84噸提升至31164.54噸，漲幅大約為3.60%，年均復合增長率為0.89%。可以認為，近5年以來，貴州茅台對外銷售的茅台酒數量快速增加，系列酒放量相對遲緩。
從價格上看； 2019至2023的5年間，茅台酒對外銷售均價自219.32萬元/噸提升至300.62萬元/噸，漲幅為37.07%，年均復合增長率為8.20%；同期系列酒均價自31.72萬元/噸提升至66.20萬元/噸，漲幅為108.69%，年均復合增長率為20.19%。可以認為，近5年以來，貴州茅台對外銷售均價快速上漲，系列酒提價明顯更為激進，茅台酒提價振幅也不小。
伴隨著老茅台人的回歸；過去那種依靠飛天茅台的強大品牌力進行對醬香產品邊界的探索將進入了死胡同，畢竟，新產品美其名約是吸引年輕的消費者，不如說是在消耗茅台的強大的品牌力。也意味著對於茅台來說，透過增加新的產品來增加業績的做法基本上不是這任茅台人考慮的方向。
那對於茅台的增量來說；未來的茅台的增量主要在哪裏呢?目前主要的方向應該是 出海 ；
在2023年飛天茅台的出海動作頻頻；今年，茅台舉行了一系列國際品牌文化巡展活動：
6月奔赴泰國，在與茅台結緣已久的東南亞市場開啟一年的國際交流活動；
9月，又在日本、法國、英國舉辦持續11天的「偕美世界行」文化巡展，足跡踏遍9個時區，更在倫敦與保樂力加、帝亞吉歐展開巔峰對話，聯手簽署【全球烈酒T3對話國際合作共識】；
出海，成為世界的茅台，是一個重要的方向，不過對於當下的茅台來說，出海是一件難且正確的事情，也是一件不是短期就能帶動業績大量提升的事情，目前，茅台的出海應該來說是相對前期的，還沒有進入市場放量階段的。
那對於茅台的業績增長來說，增量這塊目前基本面臨著巨大的困難，那麽價格這塊有沒有什麽空間呢？
對於茅台酒，廠家要想提高銷售均價，主要有以下幾種方法：
一.增加非標茅台投放量。這是一種隱晦的提價方法 ，非標茅台主要包括陳年茅台、珍品茅台、精品茅台、生肖茅台等產品，出廠價格往往遠高於飛天茅台，並且，由於其價格變化對品牌直接影響相對較小，因此無論是提價頻率還是漲價振幅，非標茅台相對於飛天茅台都更具有優勢，從而成為推動茅台酒噸價提升的重要力量。
從目前的消費趨勢來看，這塊操作起來的難度非常大，本質原因在於，當下的消費環境屬於比較惡劣的消費環境。 不過正確的提價手法應該是茅台15年年份酒真正形成大單品，我想這塊對於茅台來說，才是真正的解決當下困境的最好的方法。解決一個問題的最好辦法就是讓消費者覺的飛天茅台不貴。讓消費者覺得不貴的最好方法是讓更貴的產品成為市場的主流產品，這個才是真正要去花心思的地方。
二.增加直營渠道的銷售； 在丁時代，增加直營渠道的銷售成為一個大的戰略，主要是透過企業1499團購的方式和i茅台上平台的放量來達到這個目的；透過直營渠道能有效的增加茅台的出廠價的提升。不過這個也為社會面巨大的茅台庫存埋下了伏筆；目前， 社會面的茅台庫存量是非常高的，作為消費品，社會面庫存高是非常成功的，但是作為金融內容的產品，社會面的庫存高意味著茅台酒的價格波動和稀缺性降低，會在一定程度上影響了庫存茅台的積極性，這對於當下的茅台來說是比較致命的。
三.進入提價預期管理； 這裏更多指的是提價預期管理；我們知道作為世界上預期管理最成功也最厲害的是美聯準，他們對貨幣政策的預期管理非常到位，對於茅台來說，在產品內容和金融內容之間，在巨大的社會面庫存周期頂峰的時候，應該適當加大對社會面提價預期的管理；
為什麽說現在是飛天茅台的庫存消化周期？
1：加大茅台社會性庫存的有效引導！首先，必須讓茅台喝起來！也就是說在某一個時間段必須凸現茅台的消費品內容 ！消費品內容的凸顯必須是茅台的價格降到合理的區間範圍。讓消費者喝起來的因素有兩個因素；一個是經濟快速發展，大家腰包鼓了，覺得一個月喝些茅台也是一件非常正常的事。第二個因素是飛天茅台的價格跌到大家覺得合理的區間範圍，囤的意義已經不大了，大家就主動的喝起來；當然，第二種方式對於渠道的殺傷力非常大，但非常時期，必須用非常手段，或許渠道商好日子過幾年了，該勒緊褲腰帶過幾年苦日子了。不然茅台的喝起來的工程如何快速的推動下去呢！
2.在保業績還是保未來的選擇中堅定前行； 茅台是上市公司，市場的一舉一動都真切的反映到股價上，作為一家消費品的金融內容的公司，當下應該選擇更傾向於做一家消費品公司，也就是說消費品公司是基業長期的公司，目前茅台的金融內容太強了，應該更好的強調茅台的消費內容。當消費內容發揮出它應有的作用時，那社會的庫存就能快速的消化，在合適的時機丟擲提價的預期管理，那麽茅台的二次騰飛之路將是一帆風順的，因為金融內容更多的體現在於市場的庫存量，一旦市場庫存量低於市場的每年消費量，這時候飛天的金融內容一定會起作用。到時借助提價手法，飛天的金融內容將很快回歸。因此，我想 茅台的當下的選擇肯定是保業績，還是保業績。
3.社會庫存最好的管理方式一定是消化掉；
茅台的消化量和茅台的價格成反比關系，茅台的價格每下降百分10，茅台的消化量提升百分10（一家之言，根據茅台動銷情況測算，降價初期的動銷更明顯）
對於茅台的動銷管理來說，價格的反復才是最高超的策略；也就是說讓消費者看不懂飛天未來的價格走勢是一件非常重要的事情（但對於行家來說，這點非常難）一直跌，人們想的還是跌，透過貨物和市場的有效調控， 跌跌漲跌跌漲的茅台的動銷更快 ，因此，市場的貨物投放策略將顯得更加的關鍵。在每個價格段上，讓那些覺得茅台挺便宜的人消費茅台是一件很重要的事情。
因此，對於茅台來說，增量主要是兩塊， 一塊是出海 ，茅台未來必須是世界級的消費品公司，也必須是世界第一的烈酒公司，這和國運相關，茅台的管理層只要做到順勢而為即可。 一塊是高價格產品成為主流價格段；這裏特指茅台15年； 一定要讓消費者覺的飛天的價格合適才是王道；這個是解決當下問題的最優解，不過這個方式是比較慢也比較花心思的。而增加直營渠道和飛天的提價預期管理是一種渠道的管理方法，在合適的時間運用才能顯得那麽的雲淡風輕。
而當下的茅台來說， 主要是庫存周期的去庫存周期；去庫存周期更多的伴隨主流價格帶的下移，伴隨著市場庫存量的有效出清，金融內容才能更好的發揮其作用，才能讓下一次的飛天茅台的信仰更加堅定，只不過去庫存周期是比較慘烈的也是需要時間來一步步調整和校驗的。 透過時間來有效的去庫存是當下比較良性的方式，只不過當大家都不看好茅台的時候，那時候敢及時出手的人，才是下一個時代的王者！我是大黑羊在中國，關註酒業小現象，發現酒業新變量。感謝您的關註，評論。
