界面新聞記者｜馬悅然
繼27億技改P型電池產能後，愛旭股份(600732.SH)再加碼TOPCon電池。
3月18日，愛旭股份公告，與安徽省滁州市全椒縣人民政府簽署年產25 GW高效光伏電池計畫投資合作協定及其補充協定，並計劃投資建設第一期年產15 GW高效晶矽太陽能電池產能計畫。
愛旭股份稱，計畫總投資約100億元。其中一期計畫預計投資60億元，包括固定資產投資(含政府代建部份)約48億元，鋪底及營運流動資金約12億元。二期計畫將結合一期計畫實施情況以及未來光伏市場需求情況另行協商。
公告表示，在由政府代建的廠房和主要配套設施具備生產使用條件的前提下，一期計畫計劃今年3月具備裝置進場條件，2024年底前陸續投產。
愛旭股份此次投資的滁州計畫，實施主體為滁州賽維能源科技有限公司(下稱滁州能源)，原隸屬於另一上市公司海源復材(002529.SZ)。
3月18日，海源復材同時公告，與全椒縣人民政府終止計畫合作，將滁州能源100%股權，以3800萬元的價格轉讓給浙江愛旭太陽能科技有限公司(下稱愛旭科技)。
愛旭科技為愛旭股份子公司。轉讓完成後，海源復材將不再持有滁州能源的公司股權。
海源復材對此次出售給出的理由是，在滁州計畫推進過程中，光伏行業及市場環境發生較大變化，經公司認真研究，為了降低投資風險及管理成本，最佳化資源配置，與全椒政府友好協商後，決定終止滁州計畫。
公告顯示，截至去年9月末，滁州能源處於虧損狀態，凈虧損414.59萬元。
界面新聞自業內人士處了解到，當前光伏行業產能過剩、競爭激烈，以及受到低利潤率影響，不少地方計畫難以推進，都希望找頭部公司進行接盤。
今年以來，已經有包括艾能聚(834770.BJ)、聆達股份(300125.SZ)等多家公司宣布電池片生產線臨時停產。
早在今年年初，市場上已經傳出愛旭股份將收購滁州賽維能源的訊息，但雙方公司一直未對此回應。
界面新聞自愛旭股份了解到，滁州計畫由於廠房和基礎設施由政府代建，已經較為完善，可以較快地開工。截至今年第三季度，該公司TOPCon產能將達到30 GW以上。
對於此計畫，愛旭股份稱，這是為了滿足下遊客戶對N型高效晶矽太陽能電池產品日益增長的需求，豐富並完善其N型高效晶矽太陽能電池產品類別和業務布局，鞏固公司在光伏電池片領域的行業。
愛旭股份在風險提示指出，其此前電池業務板塊主要生產和銷售PERC電池，雖然過往有較多的P型電池研發和生產經驗且持續進行了TOPCon的研發工作，本次投資建設N型TOPCon產能仍存在一定經營風險。
「如果未來生產的TOPCon 電池產品在品質、品質、服務等方面不及預期，可能會導致銷售規模不及預期。」愛旭股份稱。
愛旭股份為全球第二大光伏電池龍頭，主推BC技術。但近期持續在加碼TOPCon產能。
TOPCon、BC均為下一代N型電池技術路線。BC電池為背接觸電池，當前市占率不及TOPCon。
一周前，愛旭宣布將耗資27.15億元，對義烏基地PERC電池產能升級改造為TOPCon電池產能，計畫計劃於2024年4月啟動，今年下半年陸續投產。
愛旭股份稱，P型PERC電池量產效率的提升已逐漸接近瓶頸，不足以滿足未來行業進一步降本增效的嚴格要求。N型電池具有轉化效率高、光致衰減低、溫度系數低、雙面率高、高發電量等優勢，在全行業企業共同推動下，將接棒P型成為下一代電池技術主流。
愛旭股份在TOPCon領域的多項動作，也引發投資者對於其路線選擇的質疑。
去年下半年以來，TOPCon市占率快速上升。彭博新能源財經數據顯示，2024年，TOPCon將占據60%的市場份額。相比之下，BC類電池明顯發展較慢，短期內仍難以帶來規模化利潤率和現金流。
今年以來，愛旭股份宣布推進多個計畫，給愛旭股份帶來一定資金壓力。
2月，愛旭股份的濟南一期年產10 GW高效晶矽太陽能電池及元件計畫開工，該計畫耗資近百億。
在近期的兩份公告中，愛旭股份都表示，截至2023年9月末，公司貨幣資金為48.82億元，資金使用相對緊張，可能存在無法及時籌集到充足資金推進計畫建設的風險。
截至3月19日收盤，愛旭股份下跌1.52%，收於14.95元/股，總市值約273.41億元。
