美國降息之後，美元指數反而從100走高到了103，這樣詭異的上漲趨勢讓許多人看不懂。那美元強勢走高的背後又說明了什麽？美國經濟真的是韌性十足麽？美股為何還不暴雷？強勢美元兌大A又有什麽影響呢？
老規則先上答案，我告訴大家，美聯準降息之後，美元反而詭異走強，其實就是為了跟人民幣爭奪全球的流動性。可以說這次美國的降息並不是大家想象中那樣的大放水，而是一次戰術性的佯攻。當然美國自己現在也隱藏著兩大危機，高血壓跟低血糖的競爭還在持續。
美國在2022年3月開始加息，連續是加息11次，一直到上個月的18號才第一次降息。在這過程中，我們這邊的流動性是直接被節流了。看看幾個數據，大家可以直觀感受一下。第一個2022年3月的時候，我們的居民存款是129萬億，可是到了今年9月已經逼近150萬億。同時在今年我們的M1第一次出現負增長，隨後M2跟M1的剪刀差就不斷創造新高。同時從2023年開始我們的結匯率就不斷下降，每年外貿賺取的大量美元都被企業留在美國吃高利息，到美國降息之前，英國媒體預計，這部份的資金高達2萬億美元。
流動性不足就導致我們的股市在21年得到3700點之後開始走下坡路，之後打了3年的3000點保衛戰。樓市也同樣在21年達到18萬億的銷售巔峰，之後就開始下滑到了22年就只剩下了13萬億了。北上廣深這樣的一線城市，不少地段的樓價都是直接腰斬。
可以說美國加息的威力還是相當直接的。對於大部份國家來說，對抗美國加息的辦法就是跟著加息，以防止外資的出逃。比如說埃及就把基礎利率提高到18%。可是加息雖然可以減緩外資出逃，卻又會打壓本國的實體產業。
於是中國選擇了另外一條路，我們沒有加息，反而是降息應對。降息雖然會拉大中美利息差，但是卻可以保住我們的實體產業。於是我們看到，過去兩年雖然股市、樓市不行，但是我們的出口卻相當強勁，今年上半年出口又增加了6%，而且我們的出口結構也完成了轉型，已經從過去的中低端變成了如今的芯片、船舶、光伏、汽車等高端制造了。2023年的出口總額中，高端產品占比達到了25%。
另外中國還有3萬多億美元的外匯，我們也有底氣應對美國對人民幣的打壓。雙方你來我往，其實誰都占不到便宜。只是沒有想到，美國竟然會做出一個反常的決定。
之前我們猜測，美國很可能在大選之前，突然在加息一次，拉爆我們。可是誰知道，他們竟然卻提前降息了，而且一上來就是50個基點。
這一招確實夠狠。因為美國降息，我們也跟著火速降息。可是我們這邊一降息，剛把股市、樓市拉起來。美國就立刻公布了一份超預期的非農就業數據，把11月份的降息預期給打下去了。現在大部份機構都認為美國11月只會降息25個基點，而且12月也是如此，也就是說美國今年大機率只會降息50個基點，而不是之前預測的100個基點。
美國降息速度減緩，意味著全球等待的大放水依然沒有到來，甚至美國還有可能選擇暫時不繼續降息。因為美國一直在釋放他們經濟強勁的訊號。
你看自從美國的經濟數據陸續公布之後，大A的勢頭就被打下去了。很多人說大A最近崩了，牛市沒有繼續是因為主力跑了。可是大家要想一個問題，如果牛市真的可以持續，主力會不會跑？主力為何跑？關鍵還是他們判斷到美國那邊的動作跟真實目的。
那如今我們的牛市似乎被打跑了，剛剛建立起來的信心似乎也沒了。可是你別以為美國就好到哪裏去？巴菲特在過去兩年持續拋售美股，這讓公司現金儲備爆增161%，得到了2769億美元。如果美股沒有風險，巴菲特為何跑？他光是蘋果的股票就拋售了大約1000億美元。
其次8月中旬，美國勞工部宣布，將截至3月底的一年新增就業人數下修81.8萬人。這不僅僅讓大家對美國經濟衰退產生擔憂，也讓全球對美國經濟數據的公信力產生懷疑。
說白了現在美國藏著兩大危機，第一個是美國經濟衰退的危機，哪一個國家可以在持續5%的高利率環境保持經濟快速增長？想想就明白了。第二個則是美債危機，超過35萬億美元的美債，上一個財年利息已經超過了1.1萬億美元，現在美國雖然降息，但是速度太慢，意味著美債利息已經高昂，最近美債收益率為何一直在漲，另外一個角度就是越來越多美債被拋售，如果美債分險低，大家為何拋美債呢？
2024財年美國聯邦政府財政收入為4.918萬億美元，支出總額達6.752萬億美元，預算赤字超過1.8萬億美元，較上一財年增加1390億美元。
赤字如此嚴重的情況下，美國如果不快速降息，又怎麽能解決美債的問題呢？所以這場高血壓跟低血糖的大戰依然還在繼續。
