一、公司基本情況
1、主營業務及主要產品
公司主營業務是為醫療、交通、能源、電信、環保、市政工程等領域的客戶提供招標代理服務、招標增值服務，業務較為單一，收入來源是向客戶收取服務費。公司業務基本局限於廣東省內，每年廣東省內的收入占比超過了80%，區域內容較強。公司的前五大客戶以國有企業為主，且較為穩定。但從收入占比上看，公司前五大客戶收入占比較低，客戶較為分散。
其中，
招標代理服務： 招標代理服務收費主要是公司接受客戶委托，為其提供編制招標檔（包括編制資格預審檔和標底），審查投標人資格，組織投標人踏勘現場並答疑，組織開標、評標、定標，以及提供招標前期咨詢、協調合約的簽訂等服務所收取的相關服務費用，費用按照中標金額的一定比例確定。
招標增值服務： 公司的招標增值服務收費主要系公司向客戶提供招標後續的采購代理服務收取的費用。
2、財務狀況
（1）公司成長性一般，營收規模較小，但毛利率及凈利率處於較高水平，盈利能力較好
2018-2022年，公司營業收入復合增長率為6.53%，凈利率復合增長率為7.20%。總得來看，公司成長性一般，並且營業收入規模較小，營業收入規模處於1.6-2.3億之間。盈利能力方面，公司毛利率、凈利率處於較高水平，並且較為穩定。即使公司營收規模較小，但毛利率與凈利率較高，因此公司的凈利潤規模較大，公司的盈利能力較好。近年來，公司的期間費用率持續下降，但仍是處於較高水平，主要是公司的管理費用率較高。
（2）由於行業的特殊收款方式，公司收現能力較強；公司現金十分充裕
招標代理服務行業中，普遍存在著第三方回款的情形，即招標人在委托招標代理機構提供代理服務時，在委托協定和招標檔中存在約定招標代理服務費由中標人支付的情形。因此：
公司的應收賬款極少。 2022年，公司應收賬款賬面價值為463.76萬元，資產占比僅為0.52%。由於行業的特殊收款方式，公司每年現金收入比都在100%以上，收現能力較強。
公司的現金十分充裕。 2022年，公司貨幣資金6.28億元，資產占比為69.83%；交易性金融資產1.50億元，資產占比為16.72%。
2021年，公司公開發行募集6,085.80萬元。 問詢環節被問及「募投計畫的必要性； 非特定用途貨幣資金被用於理財而未投入募投計畫的合理性」 。
二、行業分析
1、所屬行業及產業鏈
招標代理服務的上遊行業主要是咨詢服務行業，招標代理服務主要向上遊采購行銷渠道、專家服務、計畫技術咨詢、招標文書制作等內容。
招標代理服務的下遊行業極其廣泛，可服務於醫療衛生、交通運輸、能源化工、市政工程、商務服務、通訊技術、水利環保、房屋建築、煙草行業、教育行業等眾多行業的客戶。
2、招投標行業情況
（1）近年來，電子招投標迅速發展，普及程度越來越高。 根據中國招標投標公共服務平台數據顯示，2022年中國大陸電子招標投標系統中標金額為91,990.54億元，同比增長52.14%；成交標段數量為868,670個，同比增長39.56%。一般來說，招投標行業存在一定的季節性。一季度的中標金額及成交標段數量相對較少；從4月份開始，招投標市場相對更加活躍。
（2）絕大多數行業都會需要進行招投標采購。 2022年12月，中標金額排名前十的行業分別是房屋建築、能源電力、市政、化學工業、石油石化、公路、水利水電、礦產冶金、機械裝置、科教文衛，其中房屋建築行業的中標金額遙遙領先於其他行業；中標金額排名前十省份的分別是浙江、廣東、江蘇、安徽、山東、陜西、河南、湖南、廣西、河北。從2022年全年角度來看，累計中標金額前五的省份分別為浙江、安徽、山東、廣東、 陜西。同時，浙江、山東、廣東、陜西還是2021年中標金額前五的省份，實屬招投標大省。
3、行業競爭格局
招標代理服務行業內的主要企業有國信國際工程咨詢集團股份有限公司、中招國際招標有限公司、安徽省招標集團有限公司、廣東省機電裝置招標中心有限公司、深圳國際招標有限公司、廣東采聯采購科技有限公司，但均為非公開企業。A股市場暫無與國義招標完全對標的上市企業，主要的可比公司有東方中科、中達安、廣咨國際等。國義招標是2022年招標代理行業十大領軍企業、2022年招標代理行業綜合實力百強第五名、2022政府采購計畫招標代理機構30強、2022醫療衛生計畫招標代理機構10強、2022軌域交通計畫招標代理機構10強、2022國有招標代理機構30強。國義招標已是行業的頭部企業，但其營收規模也僅為2.19億元，行業競爭較為激烈。
