復星「賣藥」被「甲方解聘」，誰在違約？
作者 | 趙 普
編輯丨高遠山
來源 | 野馬財經
年營收超400億元、每年貢獻幾十億元的利潤，復星醫藥（600196.SH）的賺錢能力不容小覷，在制藥企業中一直都是前十甚至前三的存在。
但萬萬沒想到，制藥能力強大的復星醫藥，卻在賣藥業務上「翻車」了。
就在前幾天，一家 營收規模不到復星醫藥1/20的「晚輩」艾力斯 （688578.SH）公告稱，去年自己單方面解除了和復星醫藥旗下全資孫公司 江蘇復星醫藥銷售有限公司（簡稱「江蘇復星」） 的藥品推廣協定，今年7月，其把艾力斯告上了仲裁庭， 還要索賠2.55億元 。
復星醫藥曾位列國家工信部中國醫藥工業資訊中心頒布的「2022 年度 中國醫藥工業百強企業榜單」 第 2 位，行業地位可見一斑。
但是這則公告發出來後，復星醫藥在制藥業務之外的代理推廣能力就打上了一個問號， 復星醫藥旗下公司的「賣藥」能力到底行不行 ？
復星「孫公司「丟了20億大單？
在了解復星醫藥和艾力斯之間的合作糾紛之前，先看一組數據。
財報顯示，艾力斯2023年 營收約20.18億元， 同比大漲155.14%，凈利潤6.44億元，同比大漲393.54%， 主要依靠核心產品「艾弗沙®」， 該藥物一線及二線治療適應癥 在2023年納入國家醫保目錄，銷量大幅增長 。
在創新藥品中，單品年銷售額近20億元，可算「明星」單品了 。即便是在復星醫藥的藥品中，2023年單品超過20億元的也不多，其2023年財報中，公布單品銷售額超20億元的藥品為「註射用曲妥珠單抗」。
這款名為「艾弗沙®」的藥品，之前就是由江蘇復星獨家推廣 。
圖源：小紅書使用者
「艾力斯」全名為上海艾力斯醫藥科技股份有限公司，成立於2004年，是一家創新型制藥企業,專註於腫瘤治療領域。
而「艾弗沙®」是艾力斯歷時8年獨立發並擁有自主智慧財產權的國家1類新藥，可用於晚期肺癌治療， 某電商平台顯示，一盒28片的「艾弗沙®」最低售價為1212.5元。
但僅過了不到2年，即2023年11月30日， 艾力斯指出江蘇復星具有多項違反【獨家推廣協定】的行為，致使合約目的不能實作 ，因此通知江蘇復星【獨家推廣協定】將在2024年1月1日解除，並釋出了【獨家推廣協定解除通知函】。
而 江蘇復星在合約履行及解除方面與艾力斯存在爭議，故向上海國際經濟貿易仲裁委員會送出了仲裁申請，向艾力斯索賠約2.55億元 ，其中包括支付推廣服務費、律師費、返還保證金合計約2929.06萬元，賠償損失約2.26億元（該金額為假定合約繼續履行的情況下，2024年至2026年預計可獲得的推廣服務費）。
圖源：罐頭圖庫
艾力斯表示，截至7月10日，相關案件已受理，後續仲裁程式尚未開始。此外，艾力斯已針對上述事項於2023年年底計提推廣服務費約1680萬元，計提保證金返還約200萬元，合計約1880萬元。
據艾力斯稱， 艾弗沙®（甲磺酸伏美替尼片）2023年前三季度實作營收13.5億元，同比增長160.34%，實作凈利潤4.1億元。 但艾力斯並未公告，上述艾弗沙®銷售份額中，由江蘇復星推廣銷售的比例。
巧了，剛被索賠2.55億，
股東就減持2.68億元股份
企業預警通顯示， 江蘇復星由上海復星醫藥產業發展有限公
司（簡稱「復星醫藥產業」）全資控股。
公開數據顯示，2023年「復星醫藥產業」總營收約11.81億元，凈利潤虧損約4.13億元。截至2024年1季度末，「復星醫藥產業」營收約5002萬元、凈利潤約1.33億元，業績呈現波動。
圖源：企業預警通
從以上數據也能看出，如果江蘇復星如願獲得艾力斯2.55億元賠償，相當於 「復星醫藥產業」2023年約21%的營收。
有意思的是，拋開「復星醫藥產業」、江蘇復星這些子公司、孫公司，只拿集團業績對比： 復星醫藥2023年營收約414億元，艾力斯則剛剛突破20億元，還不到復星醫藥的1/20。
艾力斯憑借不到復星醫藥5%的營收，創造了6.44億元的凈利潤，相當於復星醫藥同年凈利潤的27%。 同樣是2.55億元，如果艾力斯照單全賠，相當於賠掉了公司近40%的凈利潤。
財報顯示，復星醫藥2023年營收約414億元、凈利潤約23.86億元，同比雙降，降幅分別為5.81%和36.04%。其中，復星醫藥的凈利潤已經連續兩年同比下降，其2021年的凈利潤約為47.29億元，與之相比，2023年的凈利潤縮水過半。
和復星醫藥類似，艾力斯不僅在銷售新藥上發力，還在搭建自己的商業化團隊。
在2023年11月8日，艾力斯與基石藥業（02616.HK）簽署商業化戰略合作協定，獲得後者「RET抑制劑普吉華®（普拉替尼膠囊）「在中國大陸地區的獨家商業化推廣權。
艾力斯表示，透過聚焦肺癌治療領域的研發及商業化， 已構建了行銷團隊，覆蓋核心市場區域超過1200家醫院。截至2023年末，艾力斯擁有約900人的行銷團隊， 其自主建設的行銷網路已覆蓋全國。
但與其業績大幅上漲形成反比的是，艾力斯股東卻出現了減持情況。
7月20日，艾力斯公告稱，員工持股平台上海艾祥企業開發中心（有限合夥）（簡稱「上海艾祥」）、上海艾耘企業開發中心（有限合夥）（簡稱「上海艾耘」，上海艾祥、上海艾耘合稱「員工持股平台」）計劃減持艾力斯股份，
該「員工持股平台」計劃減持不超過450萬股，自2024年8月22日起3個月內實施,，減持價格依據市場價格確定，減持原因為「自身資金需求」。
圖源：公司公告
據了解，「員工持股平台」上海艾祥、上海艾耘與實際控制人杜錦豪及其夫人祁菊為一致行動人。截至7月19日，艾力斯收盤價59.45元/股，450萬股估值約2.68億元。
這減持的估值恰巧與復星醫藥孫公司的索賠金額相近。
復星醫藥的「商業化」賺錢嗎？
目前，艾力斯和復星醫藥方面均未透露具體爭議內容，但復星醫藥的「醫藥商業化「卻受到了關註。
在業內人士看來，艾力斯與復星醫藥關於「解除推廣協定」的糾紛，不只是2.55億元的索賠，更反映出在創新藥融資難、賣藥難的背景下，「商業化」已成為很多藥企的「必選題」，做好「商業化」，不僅能自產自銷，還能從同行中接單，進一步創收。
圖源：罐頭圖庫
【每日經濟新聞】曾援引中國醫藥健康發展促進（專家）委員會主任委員張自然在2023新藥商業化路徑探索論壇的觀點稱，「為什麽要商業化？融不到錢了，上不了市了，IPO不成功了，只有靠自己賣貨續命。」
目前，復星醫藥並未把商業化單獨作為主要業務進行分類。
「野馬財經」梳理財報發現，復星醫藥2023年營收約414億元，其中制藥、醫療器械與醫學診斷、醫療健康服務三大業務，直接占了復星醫藥99.72%的營收比例， 其他業務合計還占不到0.3% 。
圖源：公司財報
但從復星醫藥在「商業化」方面投入的人力來看，其規模不算小。概括來說，復星醫藥的「商業化體系」分為境內團隊、境外團隊，又分自持和聯營。
在2023年財報中，復星醫藥稱，其直接接營運的業務是制藥、醫療器械、醫學診斷和醫療健康服務，「醫藥商業」不是集團直接營運的業務，而是透過參股國藥控股（01099.HK）覆蓋到該領域。
在境內，復星醫藥境內制藥板塊商業化團隊近5000人， 覆蓋院內市場、零售渠道、DTP藥房等，覆蓋中國境內縣級市和部份地級市市場。
在海外市場商業化行程方面，截至2023年期末，復星醫藥海外商業化團隊約1000人， 主要覆蓋美國、非洲等市場。復星醫藥還透過控股子公司TridemPharma和GlandPharma分別在非洲、印度建立行銷隊伍。
第三方企業資訊和官方數據則顯示了復星醫藥「商業化」的另一個側面，綜合資訊顯示，復星醫藥旗下公司屬於「批發和零售業」行業，且具備「藥品批發」授權的公司有10多家。
天眼查數據顯示，復星醫藥直接對外投資的公司共有46家（含登出），其中屬於「批發和零售業」行業的只有6家，其中控股50%以上的4家，分別是上海復星醫藥產業發展有限公司（簡稱「復星醫藥產業」）、美中互利（北京）國際貿易有限公司、復紅康合醫藥江蘇有限公司和北京金象復星醫藥股份有限公司。
「野馬財經」梳理發現，上述4家公司及其投資企業中屬於「批發和零售業」行業，且具備「藥品批發」授權的公司，合計13家公司，包括控股和非控股公司。
其中， 「復星醫藥產業」是復星醫藥全資子公司，對外投資45家企業中，只有2家屬於「批發和零售業」行業，而向艾力斯索賠2.55億元的江蘇復星，就是這兩家公司之一。
企業預警通顯示， 江蘇復星除了被艾力斯解除合作協定外，還在今年6月因給予醫生不正當利益的違規行為，被湖北恩施市市場監督管理局罰款60萬元，沒收非法所得338萬元。
圖源：企業預警通
通報情況顯示，該企業在組織學術活動過程中，給醫生支付勞務費，且部份會議當事人無法證明真實召開，沒有真正達到學術推廣的意義和價值。
從業績貢獻和規範化等情況看，復星醫藥的「商業化」仍存在提升空間，而這次與艾力斯之間的糾紛，也是對復星醫藥「商業化」隊伍的一次考證。我們持續關註復星醫藥與艾力斯之間的仲裁情況。
你身邊有復星旗下的藥店嗎？評論區聊聊吧。
