泰和新材（002254） 近日釋出投資者關系活動記錄表，公司於2月7日接受了來自博時基金、鵬華基金的投資者調研。
在調研活動中，泰和新材對芳綸的價格相關情況進行介紹，泰和新材表示，價格應該會需要一段時間來穩定，整個的價格體系或者說價格區間變化不是特別大。成本方面原料一直在降，這也是價格能降的原因。總體的盈利能力還好，毛利率在百分之三十到四十。
在被問及是否會暫緩擴產進度時，泰和新材表示，應該不會，因為公司定的目標是全球老大，目標定了肯定會去做，但是過程中可能會有階段性的調整。像該跑的手續都跑完了，間位如果全做完，再加上一個技改應該能做到四萬噸；對位現在已經跑完的手續是兩萬出頭，此外還有一個三萬噸的手續。
公開資料顯示，泰和新材集團股份有限公司建立於1987年，是一家集高分子新材料科技公司、特種面料ODM全球工廠、新能源系統解決方案提供商、綠色化工制造商於一體的科技型新材料企業。泰和新材依托核心的技術創新能力和完善的產業鏈服務，聚焦高效能纖維主業，進行原創性、引領性技術攻關，持續最佳化產業結構和行銷模式，成為國際高效能纖維產業龍頭企業。
業績方面，泰和新材2023年三季度業績公告顯示，2023年前三季度營收約29.1億元，同比增加3.83%；歸屬於上市公司股東的凈利潤約2.78億元，同比減少8.65%；基本每股收益0.34元，同比減少24.44%。
二級市場上，截至2月8日收盤，泰和新材報11.41元/股，上漲0.71%，總市值98.59億元。
本次互動交流的情況主要如下：
問：芳綸的價格如何？
答： 應該會需要一段時間來穩定。
問：對於芳綸價格戰結束的預期？
答： 這個說不好，最劇烈的是在去年三季度，後來稍微放緩。
問：現在芳綸的價格體系？
答： 整個的價格體系或者說價格區間變化不是特別大。
問：成本還有下降的空間？
答： 成本方面原料一直在降，這也是價格能降的原因。總體的盈利能力還好，毛利率在百分之三十到四十。
問：之前說酰氯的自供率要往上提？
答： 原料我們最早酰氯是有自供，現在停了。目前原料還沒有自供，可能在2024年會有一種原料自供。
問：計劃自供的規模？
答： 估計在百分之六七十左右。
問：是在寧夏?
答： 對。
問：因為現在各個行業都很卷，從宏觀經濟方面考量，我們會暫緩擴產進度？
答： 應該不會，因為我們定的目標是全球老大，目標定了肯定會去做，但是過程中可能會有階段性的調整。像該跑的手續我們都跑完了，間位如果我們全做完，再加上一個技改應該能做到四萬噸；對位我們現在已經跑完的手續是兩萬出頭，然後我們還有一個三萬噸的手續。
問：這個三萬噸是到今年年底能到？
答： 應該到不了。
問：2023年整體的芳綸的量？
答： 一萬六七千噸吧。
問：感覺跟2022年差不多？
答： 有增長，大約增長20%。
問：跟之前定的目標比要少？
答： 比目標少一些，因為下半年形勢不好，對我們確實有一點影響。
問：按結果來說，我們的份額是有增加的?
答： 對。
問：跟民士達的銷售怎麽定價？
答： 我們有一個協定，就是一個定價的機制，在它上市的時候我們公告過。
問：現在芳綸塗覆膜送樣的進展？
答： 現在在下的小訂單大約有四五家，大的訂單，驗證和商務同步在談，估計上半年驗證的程式差不多能走完，後面一般驗證完了之後定型，可能會有關於量的意向。
問：目前哪幾家車企有對接？
答： 目前進展的比較快的是海外的車企。
問：海外的車企采購的方式，是透過電池廠？
答： 車企自己招標，選擇電池廠；電池廠選擇供應商。
問：有些車企是指定了芳綸隔膜？
答： 也不是，是電池廠主動想切換。
問：電池客戶現在來看最強的需求是什麽？推進過程中遇到些什麽困難？
答： 在過去一年感受到行業卷得越來越明顯，對我們來說遇到的情況是每個階段積極的人都在換，這也是行業變卷的一個標誌。可能按照原先的測算能接受，等卷到一定程度之後，會覺得有點困難，雖然還在推，但是可能就放慢了。這樣另外一家的進度就超前了，就這樣變換了幾次。
目前來看有幾點：一點是有些高端車企本身給供應商的價格還可以，在這個價格區間內，我們的成本沒高特別多，因為隔膜本身在電池中成本占比也比較低，算綜合賬，可能這個地方增加一點，別的地方調整一下，綜合成本沒有太大變化，這部份可能啟動的會比較早；二是面對行業比較卷的情況，除了客戶這方面，我們也在思考對策，我們在找一些基膜廠進行深度合作，調整綜合成本，也便於跟電池廠進行談判。
問：積極性一直在變是因為什麽?
答： 就是因為行業卷，有的時候可能是某個電池型號的推進暫停。
問：一開始大家的期待是跟陶瓷塗覆比，成本上基本能打平，效能上要好很多？
答： 我們最早跟大家的預期是到一定規模之後，成本方面跟陶瓷差別不大。前期推進的比較好的客戶，都是基於當時陶瓷塗覆的價格，後來基膜和陶瓷塗覆的價格都有下降，參照物變了，所以推的時候稍微有點影響。
問：現在是儲能的多一些，還是動力的多一些？還是消費電子？
答： 消費電子的目前少，另兩個都有。
問：基膜廠如何幫助我們去推廣？
答： 對我們來說基膜的成本對我們綜合成本的影響也不小，大家各自把自己的成本控制住，做一個綜合來說比較低的成本。
問：對於訂單和開始量產的預期？未來公司在這塊資產的思路上有什麽想法？
答： 一般是電池定型之後，會有類似的意向性訂單，幾年大概一共是多少，然後每年再下具體訂單。在現階段，每年多少量這個訂單估計不會確定這麽早，但意向性訂單有可能會先確定。量產方面，整個山東省的開工手續都稽核的比較嚴，我們的開工手續估計是在今年一二季度能辦完開工，大約在三四季度有一部份裝置能開起來。股權方面我們再看，原來的規劃是裝資產或者建第二個車間的時候增資擴股，根據市場開發的進度，如果過程中需要營運資金，也有可能會提前，要看實際情況。
問：芳綸隔膜產線有沒有量化的進展？
答： 目前在正常推進。
問：現在合作比較多的是頭部電池廠還是二三線的？
答： 都有。
問：電池廠目前看最大的關註點還是在成本？
答： 對，降本也很重要。
問：效能方面都達標了嗎？優勢足夠明顯？
答： 效能方面沒什麽。它主要是綜合效能比較好，也是要看電池型別和大小，總體來看，用在三元電池比鐵鋰電池的優勢明顯，大電池比小電池優勢明顯。綜合評價肯定比陶瓷要好，不管是安全性、壽命、高低溫效能等。
問：現在中試線的良率？
答： 現在不是二十四小時開，沒有太大意義。
問：這期股權激勵做完之後還會有新的激勵？
答： 看效果，對公司業績的促動，對人員積極性的促動都很關鍵，後面看有沒有合適的機會，只能說有這種可能性。我們現在也在回購，回購的用途之一就是後期再做這些，並且這個股權不是一定會賺的，做好了才會賺。
問：氨綸方面什麽思路？
答： 氨綸目前整個行業還沒有看到非常好的好轉，在今年我們也做了一些預判。2023年需求、供給端格局都不好，今年需求端有可能會稍好一點，因為2023年美國是在去庫存的，今年從需求端的情況來看，有可能會恢復正常。第二，今年新增的產能沒有2023年那麽多，但整體還是過剩，整體可能會比2023年略好。今年的第一目標肯定是減虧，有沒有可能扭虧得再看看。
問：一般氨綸的庫存是在夏季還是冬季？
答： 氨綸正常旺季是在每年的三到五月，下半年可能九十月份，一個是夏裝、一個是聖誕，這兩季。
問：綠色印染現在的情況？
答： 在正常做訂單交付。如果單純從訂單角度來說，它進展比芳綸塗覆要快，在2023年四季度投產的，預計實作的收入大約是千萬級，2024年正常的話應該會上億。二是它第一步走的還可以，這個行業整體從毛利的角度來說不是太高，好處是投資報酬還可以。三是我們的技術相對來說比較新，顏色很復雜，很多評價標準，需要一個一個的試，數據和工藝的積累需要一個過程，在整個2024年估計是邊生產邊積累，收入會有一些，利潤估計不會有太多。
問：這塊的人員配備？
答： 全部應該不到一百個人，大概幾十個人，後面根據擴產情況再招人。
問：民士達飛機上的套用，對我們也有拉動作用？
答： 對，它主要是間位，對位也有，最早對位是用在軍機上，現在民機的需求也逐步起來了。
問：全球需求來看，對位和間位不到十萬的體量？
答： 兩個加起來不止，單看每一個的話不到十萬。
問：這個會涉及到進出口，會受地緣政策等的一些影響，會限制我們的終端區嗎？
答： 不管政策有多麽復雜，我們一直在國外有銷售。目前可能美國因為關稅的原因難一些，歐洲我們基本上都有銷售。
問：擴的比較快會導致價格戰嗎？
答： 價格戰也不一定是我們導致的。
問：芳綸的增量主要還是來自我們？
答： 增量我們有一些，但是是受各方因素的影響。像對位芳綸，價格的波動主要是供需發生了變化。2022年有幾個事件：一是疫情的影響，居家辦公對通訊的基建需求；二是俄烏戰爭，剛開始打的時候大家擔心被波及，後來看範圍不會擴大，這方面的需求就沒了；三是供給端，2022年有國際大公司供給不正常，2023年上半年恢復之後供給就不那麽緊張了。是有各方面的原因，我們的影響不大。
問：2024年會向好嗎?
答： 向好的可能性不大，畢竟沒有結束的，大家還是憑實力。
來源：讀創綜合
