面向5G轉向5G-A的發展轉換期，通訊產業鏈的投資發展進入新階段。
疊加AI大模型持續發展對智算需求提升，智算網路建設也成為當下的重要命題。
3月28日下午，中興通訊（000063.SZ）2023年度業績交流會期間，公司高管就分別針對智算業務的發展邏輯、5G-A（5G-Advanced）的實施階段、營運商業務發展後勁、國際市場新動能等方向進行分享。
客觀來說，面向外部復雜的宏觀環境，中興通訊在2023財年實作了穩健增長，2023年實作營業收入1242.5億元，同比增長1.1%；毛利率41.53%，同比上升4.34個百分點。
從具體三大業務表現看，存在一定發展差異化現象：營運商業務穩健提升，消費者和政企市場則因復雜的外部環境有所影響收入，但整體維持了毛利率穩中有升。
2024年，通訊市場迎來新的技術升級，中興對核心趨勢和市場的研判也在行業中具備一定代表性。
智算發展兩個關鍵
面向大模型時代，通訊產業鏈都在積極擁抱智算市場開啟的新機遇。
中興通訊執行董事、總裁徐子陽在交流中分析道，目前智算發展處於初級階段，以AI大模型為代表的新一代算力基礎設施和套用，這兩年在很多領域顯示出不同於以往的生命力。
他指出，這是一輪長周期的技術革命，對數位產業化和產業數位化的原有技術路線和發展模式都會有深遠變革。
智算特別是大模型降低了各行各業獲取新能力的門檻，降低對陌生能力掌握的壁壘，極大程度降低客戶從有想法和需求轉變到落地的實作成本，帶來整個社會資源更高效共享，成為創新的新動力。
徐子陽表示，當前這股浪潮依然處在技術高速叠代的初期和高峰期，需要避免對其影響力短期內過分高估、長期內過分低估的偏見。
「這波技術革命中，除了大家普遍關心的幻覺、魯棒性、可解釋性這些關鍵技術挑戰之外，我們發現有兩點需求對AI的健康發展非常關鍵。」他分析道，一是如何利用新技術來降低算力的單位成本，讓企業用得起智算、算力；二是如何構建一個積極的AI雲原生生態，讓行業套用和不同智算框架實作一定程度解耦，做到一次開發、處處使用，讓企業可以用得好算力。
「這兩個需求的關鍵點實作，我們認為著力點是算力成網。」徐子陽表示，其本質是透過超高速廣域網路，組成虛擬統一的智算中心。這體現出，規模越大，單位成本越低，如果呼叫方式越統一，效率就越高。
「我們理解，位元不太會脫離原子而獨立存在。數位世界和物理世界只會相生共融。AI大模型也一樣。」他指出，「連線+算力」的數位基礎設施依然是其根基，同時追求綠色節能。這就需要強有力的軟硬體共同協商、最佳化，包括算網、套用和基礎設施的協同最佳化，尤其依賴產品化和產業化的能力。
對於中興通訊的相關部署，徐子陽表示，在硬體基礎設施方面，公司提供端到端的算力基礎設施解決方案，涵蓋通算和智算所有算力領域和高速廣域互聯領域。除了市場較為熟悉的通算伺服器和數據中心，400G/800G骨幹傳輸，針對智算，中興通訊推出全解耦的全棧智算方案：智算伺服器相容國內外主流CPU/GPU；全系列智算中心解決方案等。
這些產品系列可滿足萬卡級GPU超大規模組網和模型訓練需求、多樣化算力推理，構建開放解耦生態。智算方案包括智算資源池和AiCube訓推一體機兩種形態，靈活滿足不同場景下客戶需求。
在大模型領域，公司采用「1+N+X」策略，其中，星雲大模型采用自研與生態合作並舉，並在此基礎上透過領域知識增量預訓練「N」個領域大模型，包括研發程式碼大模型、通訊大模型、政務大模型、園區大模型等，進而衍生出「X」種套用，對內實作研發提效，對外以大模型技術加速產業數智化轉型。
5G-A進入全面加速
在剛剛結束的世界移動大會（MWC）期間，5G-A將在今年迎來商用成為行業普遍性認知，面向領域的建設部署在當下也備受關註。
徐子陽分析，產業數位化和數位產業化有3個頂點：算、網、端。其中智算的頂點意味著發展越來越聰明；網以5G-A作為其中代表，發展脈絡是越來越快、深；端包括智慧型手機、AR/VR、腦機介面等，特色是越來越近——中興努力用自己的組合式解決方案，讓三個頂點不斷往外擴張。
「隨著近期3GPP R18版本立項，已經標誌5G-A技術進入全面加速階段。中興在5G-A方面的投入原則是適度超前，技術方面用芯片、演算法、架構，進行深度創新組合突破，形成組合式創新；另外中興也是5G-A、6G相關標準的主要貢獻者，深度參與標準制定工作。」徐子陽指出，在5G-A涉及的6個場景技術方面，公司陸續釋出了多個場景技術驗證。
對於5G-A的建設節奏，在今年初的MWC期間，中國移動宣布2024年會在超300座城市啟動大規模5G-A商用部署，爭取到2026年實作5G-A全量商用。網路套用方面，預計在2024年實作Redcap、三載波聚合的規模商用，在無源物聯網、XR增強等都有試商用部署。
徐子陽表示，全球的5G-A商用也在加速，目前可見在中東、歐洲、亞太、拉美等地的營運商在積極驗證5G-A的能力。
營運商業務後勁何在
營運商業務作為中興通訊一直以來收入第一大貢獻的門類，其毛利率和收入表現一直備受資本市場關註。近期三大營運商財報出爐，顯示出一個共同發展方向：面向無線領域的資本開支下降，轉向算力網路傾斜。
這對通訊裝置商而言也意味著新的發展態勢和環境。對此，中興通訊執行副總裁、營運長謝峻石分析道，營運商業務尤其是無線產品收入確實是公司業績基本盤。2024年看到三大營運商資本開支中對無線投資開始下降，對算網投資加大。公司業績增長確實面臨挑戰，但是有信心保持國內營運商市場業務的穩健增長。
具體應對策略來說，他指出，一方面是調結構、抗風險。中興根植國內營運商市場多年，對網路建設規模高峰期後，整體會進入平穩收縮階段有充分預期。「中興通訊近些年加大對傳輸、固網、家庭終端等領域的投入。在2021年確立第二曲線發展策略，也跟隨營運商客戶的雲網轉型步伐，積極拓展在伺服器、數據中心、交換機、5G行業套用等第二曲線業務的產品。公司近兩年來，業績結構已更加均衡，應對變化的能力大大加強。」
另一方面是調戰略、謀發展。謝峻石表示，公司在如此結構調整情況下，加速從全連線轉向「連線+算力」，這一方向也契合國家提出的宏觀政策導向，同時與國內營運商數位化轉型的發展戰略同頻合拍。
具體來說，關於營運商對新型基礎設施和新型資訊服務體系的建設方面，從5G、千兆光網路、算力網路等領域充分拓展市場空間。
在5G無線領域雖然預計投資會下降，但也看到今年新的投資機會點：第一，國家要求推進訊號升格、寬頻邊疆建設；第二，利用產品和解決方案優勢，積極配合營運商加大室內、高鐵、邊疆、海疆等場景覆蓋，穩步提升市場份額；第三是預計5G-A在2024年進入商業部署元年，公司會積極配合營運商開展技術驗證，在全域通感、NTN、Redcap等有望進入落地階段的技術方向，提前做好市場戰略布局。
在算力網路領域，人工智慧為資訊工業帶來巨大機遇，智算相關建設逐步加強，由此公司判斷國內營運商包括各行業的智算部署將全面展開，且會維持較長建設周期，而不是脈沖式發展。中興已全面布局智算、通算、大模型等新技術，具備提供硬體基礎設施、軟體平台、大模型能力、行業AI適配的全棧解決方案能力。
國際業務新空間
回顧國際市場業務發展，謝峻石表示，根據第三方機構統計，2023年全球營運商投資呈現微增態勢；消費終端市場規模整體有所下降。對於2024年的市場投資，據第三方機構統計，國際營運商網路投資依然保持增長，增速將好於2023年。
謝峻石指出，中興在國際市場有不少可參與的市場空間。如目前歐洲和非洲的光纖化在加速，非洲和拉美的4G現代化改造和5G建設也開始加速。同時營運商在數據中心和綠色能源領域的需求也在持續增長。
消費終端方面，2023年四季度至2024年一季度，結合中興自身研判和第三方機構調研可見，市場需求正有所恢復明顯。
為此中興也會向海外市場推出有競爭力的產品，如AI使能的極簡、綠色和高效無線站點解決方案等；終端消費市場此前更多部署在100美元以內入門機型，在2024年將推出更具價效比的200美元以內智慧機，拓展海外C端消費者市場。
據謝峻石介紹，2018年開始中興對海外市場堅持聚焦策略，2024年堅定聚焦大國大T（營運商）。在傳統業務方面，東南亞市場存在營運商網路合並、非洲和拉美無線網路現代化改造和固網光纖建設等方面都有發展機會。新業務拓展方面，中興將在海外寬頻提速、數據中心建設、新能源建設方向投入尋求一定增長；消費者終端業務方面隨著市場需求回暖，也將挑戰更高目標。
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