在 金融嚴監管 及 市場低點 的雙重壓力下，年內券商整體表現低迷。7月9日，券商板塊下探至 超5年新低 ，隨後企穩回升，走出小V型反彈。進入8月，市場持續縮量探底，券商重回震蕩。
截至8月15日，券商板塊（申萬全指二級）的市凈率PB（LF）僅 1 .02倍 ，縱向比較看，處在2000年以來 0 .61% 分位點，為絕對底部；橫向比較看，與其余申萬一級行業相比，這一估值分位點排名第6， 安全邊際 絕對值及相對值均 較高 。
除此之外，與券商行業 歷史上數次經營困境 的 階段 相比，當前估值水平如何，也具備參考價值。
根據東吳證券梳理，券商行業發展過程中可以稱為困境階段的有三個：
①2012~2013年， I PO暫停 期 。
2012年A股表現低迷，券商經紀業務、投行業務急劇萎縮，證監會於2012.11~2013.12開展IPO公司財務大檢查，IPO實質處於暫停狀態，券商業績遭遇巨大打擊。
期間券商板塊（申萬全指二級）的市凈率PB（LF）最低點為 1.49 倍 ，2000年以來的歷史分位點為 1 5.89%。
②2015年 ~ 2016年 ，熊市、融資爆倉。
2015年6月起股市泡沫破裂，2016年開年四天內熔斷機制兩度被觸發，兩融杠桿進一步放大市場波動，融資爆倉頻發，對於券商基本面造成較大影響。
期間券商板塊（申萬全指二級）的市凈率PB（LF）最低點為 1. 65 倍 ，2000年以來的歷史分位點為 22 . 20 %。
③2018 年 ~ 2019 年 ， 資管新規出台，券商面臨轉型壓力 。
資管新規於2018年4月正式出台，券商資管業務面臨主動管理轉型壓力，疊加同時期A股持續下跌引發多起大股東股權質押爆倉，券商估值水平大幅回落。
期間券商板塊（申萬全指二級）的市凈率PB（LF）最低點為 1. 02 倍 ，歷史估值分位數（自 2000 年以來） 0.52% 。
比較發現，當前券商板塊估值已 低於此前所有「困境時刻」 ，包含了足夠悲觀的市場預期，與此同時也代表著向上足夠的修復空間。
東吳證券認為，當前券商板塊估值已處於歷史底部， 盈利下行空間釘選，上行彈性較大， 在長期估值修復的假設下迎來了較好的 左側配置視窗。
國海證券表示，券商板塊具有較高的價效比及賠率，尤其在市場分歧加劇以及資金賽局加劇的情況下， 應當重視券商在市場風格賽局中的價值 。後續行業投資應重點關註並購重組加速帶來的供給側改革、降本增效、低關註度下部份標的業績超預期等因素的催化。
布局工具上， 券商ETF 跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，「大資管」+「大投行」龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。
截至8月20日，券商ETF年內日均成交額為 4 .79億元 ，最新規模為190.74億元，規模、流動性均居A股券商類ETF前列。
註：截至2024年8月20日，在A股券商類ETF共19只，券商ETF規模、流動性均排名第二。
