昨天是估值交割日，多空雙方的爭奪非常激烈，一開盤就迅速展開了較量，表現也很明顯，從幾大指數的走勢、ETF的成交量上就能直觀看出來。這次多方防守的很艱難，空方則是從內外多個市場、輿論上、心理上都展開了行動，過程很值得來復盤一下。透過這次關鍵交易日的情況，也透露出很多重要資訊：一是市場的底部基本確立；二是空方能力已經暴露；三是未來A股的趨勢也開始清晰。今天會細聊聊這幾點。
首先，看看多空雙方都是誰。先說空方，一個就是北向資金，它的流動渠道最明確，近幾日是持續流出，有時是帶動下跌的主力，有時是在下跌時順勢砸盤；當然，北向資金並不一定都是外資，也可能有一部份混水的魚。另一個就是內資，這個力量可能更多，組成也更雜，有投機的資金、有套利的資金、有逢漲就跑的資金、有恐慌割肉的資金，這些有主動的，也有被動的，很多散戶、基民可能就是被空方裹挾著的參與者。
另一個是多方，就是這幾天用上百億買多只 滬深300ETF 指數的資金，這讓幾只ETF都是接近歷史新高的交易量，特別是周四在市場下跌2-3%的情況下硬拉起來，雖然沒有公布是國家隊出手，但在這樣絕望的時刻，敢於用這麽大資金量做出如此手筆的，估計不是啥牛散或普通機構能幹出來的。不明說的原因可能是這樣的，雖然明說會帶動一批人來跟隨，但也容易被人用來套利、薅羊毛；明說前能夠進退自如，公開後就沒啥退路了，稍微退守一點就容易被錯誤解讀；在市場情緒混亂的情況下，可能並不是很好的時機。
第二，來看看昨天的交鋒過程。一開盤北向資金就發起突襲，多方也立馬組織防守，經過兩次爭奪，終於把跌幅拉回來；隨後雙方修整，市場無量回落；10點30分，回落較大時，多方又開始緩慢拉升，空方則開始迂回戰術，從中小創、港股市場開始下拉來動搖市場信心，這就是心理戰術，透過外圍市場、小市場指數來制造情緒，從而借助恐慌割肉的散戶力量，最終11點多空雙方再次對決，可平收的結果說明雙方勢均力敵。
看到雙方實力都不弱，下午就都比較謹慎，開盤都在小心試探；這時市場的下行，基本都是悲觀投資者的情緒帶動的，等於給空方創造了便利。14點之後，剩余的時間不多，不利的多方只能主動拉升，但也只能拉至平盤，再往上就很難了，拋壓太大。最終，在多方的主陣地，滬深300、上證50基本就是平收，而顧不上的500、創業板、科創板就走得比較差。這基本就是周五開盤前，老孟猜測的第二種結果。
第三，看看多空爭奪的結果。雖然市場平收，沒有絞殺掉空方，並沒有帶來預期上的逆轉，但空方的拋壓基本承接住了，說明防守的多方進行護盤的決心，那麽未來市場逆轉的機率就極大了，時間應該也不會太久。畢竟，護盤行動幾乎放到明面上來了，一鼓作氣的道理都懂的。至於很多人希望的，直接暴力拉升，就屬於思維太單一了；拿鬥地主舉例，誰也不會上來就哐哐扔「炸」，總是要用其它牌去試試對手的實力，否則最後手裏只有幾個小牌，就很難贏了。
最後，看看這次透露出的重要資訊。一是18號上證指數2760點是市場底的機率很大，主要是體現在這次動用大資金防守的決心和力度，表現出來的就是不容有失，很可能這就是底線，至少也離底線不遠了。二是空方暴露出來的實力，說明不是簡單的投機套利做空，並沒有想象中的那麽容易被打退；而且這次是從多市場、多方面來做空，必然是有所謀劃，感興趣的可以參考當年的香江多空戰；面對這種情況，多方肯定會做更多準備，之前可能對空方認識不足，現在改變觀念後，就會組織更多力量。三是未來的A股趨勢一定會漲起來，雖然不能確定具體的時間點，但不會等待太久；對於大多數投資者來說，知道終點在哪就好了，因為大家的優勢就是個人資金能夠堅持更久，過程中也不要回本就跑，不然，就完全是只挨揍而吃不到肉了。2014年很多人在熬了3年後，在2400點就提前跑了，後來到了4000點又追進去，這就很容易被套。
