來源：市場資訊
來源：中國基金報
中國基金報記者 邱德坤
10月17日晚間，日播時尚公告稱，公司擬購買四川茵地樂材料科技集團有限公司（以下簡稱茵地樂）的控股權，預計構成重大資產重組和關聯交易。
上述交易引發的問題是，茵地樂從事鋰電材料業務，此前被評為擬上市先進企業，如今為何將被置入日播時尚？
股權穿透可見，茵地樂的第一大股東為鋰電材料商璞泰來，後者實控人梁豐還掌控了日播時尚。即完成上述交易後，梁豐可以掌控兩家從事鋰電材料業務的A股公司。
蹊蹺之處在於，日播時尚為保證公平的資訊披露，計劃自10月18日開市起停牌，但是其自10月17日上午尾盤開始出現漲停，並持續至當日收盤。
欲攬入鋰電材料資產
日播時尚公告稱，公司正在籌劃發行股份及支付現金購買茵地樂控股權並募集配套資金事項，預計構成重大資產重組。
探究日播時尚的交易對方，包含珠海橫琴旭凡投資管理合夥企業（有限合夥）、江蘇遠宇電子投資集團有限公司、海南華盈開泰投資合夥企業（有限合夥）、共青城福創股權投資合夥企業（有限合夥）。
天眼查顯示，上述交易對方所持茵地樂的股份比例合計為51.9904%。即完成上述交易後，茵地樂將成為日播時尚的控股子公司。
由於公開資料較少，尚且無法判斷茵地樂的估值，但其在國內鋰電材料領域占據了一席之地。
茵地樂成立於2007年7月，註冊資本為7200萬元，專業從事鋰電池專用粘合劑研發、生產和銷售，此前被評為擬上市先進企業。
來源：成都高效能纖維材料產業功能區微信公眾號
鋰電行業人士介紹，隨著鋰電池在中國大規模生產，鋰電池水性膠粘劑作為重要的輔助材料之一將逐步本土化，使國內企業具有滿足下遊電池企業客製需求的優勢，茵地樂等代表企業正向高端市場匯入。
探究可見，茵地樂的合作方包含中國科學院成都有機化學有限公司。
官網顯示，中國科學院成都有機化學有限公司是集研究開發、工程化驗證、產品生產經營等為一體的化工與新材料類高新技術企業，前身是建立於1958年的中國科學院成都有機化學研究所。
茵地樂方面稱，公司建立了專業高效的鋰電材料套用技術的服務體系，已獲30余項國際國內發明專利，並擁有年產萬噸級鋰電池電極專用水性粘合劑及千噸級鋰電池隔膜功能層水性塗覆漿料的產能。
關聯交易早有跡象
日播時尚若完成了上述交易，還將構成關聯交易。
股權穿透可見，日播時尚、璞泰來的實控人均是梁豐，而璞泰來是茵地樂的第一大股東，持股比例達26%。
即日播時尚完成上述交易後，將與璞泰來一同成為茵地樂的股東。而上述交易的籌劃人，最終可追溯至梁豐。
公開資料顯示，梁豐生於1968年，此前在多家金融機構任職，並擔任過公募基金的基金經理、權益投資部總監等職務，自2015年11月至今擔任璞泰來董事長等職務。
2022年，梁豐以36億美元的財富位列【2022富比士中國內地富豪榜】第99位，在國內外投資和新能源領域獲得廣泛關註。
記者註意到，日播時尚籌劃上述交易早有跡象。2023年8月31日，日播時尚控股股東、實控人變更為梁豐。
來源：日播時尚2023年年報
彼時，日播時尚專註於中高端時尚女裝領域，2023年業績仍處於增長態勢，但2024年上半年的歸母凈利潤、扣非後凈利潤分別為-2748.07萬元、-3177.88萬元。
圖為：日播時尚2024年半年報部份會計數據
將一同應對鋰電行業下行壓力
日播時尚若能完成上述交易，梁豐將掌控兩家從事鋰電材料業務的A股公司。
不過，鋰電行業正處於下行期。日播時尚完成上述交易後，將與璞泰來一同承受行業下行的壓力。
以璞泰來為例，其主業涵蓋負極材料、塗覆隔膜、PVDF及粘結劑、復合集流體、鋁塑包裝膜、奈米氧化鋁及勃姆石等材料，並為新能源電池及電池材料產業提供自動化工藝裝備及智慧制造體系的裝備服務。
10月17日晚間，璞泰來釋出2024年三季報顯示，公司2024年前三季度的營業收入為98.40億元，同比下降15.81%；歸母凈利潤為12.39億元，同比下降23.97%。
圖為：璞泰來2024年三季報部份會計數據
業內人士介紹，2024年上半年，國內鋰電池的需求繼續保持良好增長態勢，但受行業產能短期供求錯配的影響，新能源鋰電池的各細分業務將繼續面臨行業競爭和產品價格壓力。
其中，受行業產能短期供求錯配的影響，負極材料價格低位徘徊，部份負極材料細分領域的市場價格低於合理的生產成本，疊加歐洲等海外市場的需求仍不及預期。
截至10月17日收盤，璞泰來的總市值為280億元。
股價提前漲停
引發信披疑問
梳理上述交易時間線可見，日播時尚於10月17日簽訂相關意向性協定，並計劃自10月18日開市起停牌，預計連續停牌時間不超過10個交易日。
10月17日上午尾盤，日播時尚出現漲停，並持續至當日下午收盤。截至10月17日收盤，日播時尚的股價為11.58元/股，漲幅達9.97%，總市值為27.45億元。
回顧來看，日播時尚自10月14日至10月17日連獲兩個漲停，累計漲幅達25.73%。
這意味著，日播時尚在計劃停牌之前，已有資金提前搶籌。引申出的問題是，日播時尚籌劃上述交易的資訊，是否早於其資訊披露已被外界部份人士知曉？
