全球車載芯片市場，常年基本被 英飛淩、恩智浦、瑞薩電子、德州儀器、意法半導體 等國際巨頭主宰，它們的市場份額之和超過了40%。
在中國車載芯片市場，中國企業的份額不超過10%，存在較大的供應鏈安全風險。
未來，國產替代勢必加速。
對投資人來說，有哪些機會呢？
今天，我們一起看一下分立器件領域的3家公司： 聞泰科技、斯達半導、揚傑科技 ：
截至去年3季度，這三家公司的凈利潤，占行業的比例分別為：45.9%、14.4%和13.5%：
今年以來，分立器件行業整體處於下跌之中：
本文主要包括7個方面： 盈利能力、營運能力、償債能力、成長能力、目前估值、股東情況、總結 。
如果你趕時間，可以先看最後的 總結 ，快速了解各公司的整體情況。
1、盈利能力
1）主營業務及占比
這三家公司，主營業務包括智慧終端、IGBT模組和半導體器件等，毛利率適中。
2）營收及歸母凈利潤
營收，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
歸母凈利潤，聞泰科技最高，其次是斯達半導，楊傑科技第三。
3）毛利率
毛利率，斯達半導最高，其次是楊傑科技，聞泰科技第三。
4）凈利率
凈利率，斯達半導最高，其次是楊傑科技，聞泰科技第三。
5）經營活動現金流凈額
經營活動現金流，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
6）歸母凈利潤轉換為經營活動現金流的能力
積累現金的能力，聞泰科技最強，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
2、營運能力
1）總資產周轉率
總資產周轉率，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
2）存貨及占比
存貨，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
存貨占營收的比例，斯達半導最高，其次是楊傑科技，聞泰科技第三。
3）應收賬款及占比
應收賬款，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
應收賬款占營收的比例，楊傑科技最高，其次是斯達半導，聞泰科技第三。
4）合約負債及占比
合約負債，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
合約負債占營收的比例，楊傑科技最高，其次是斯達半導，聞泰科技第三。
5）固定資產占比
固定資產占總資產的比例，楊傑科技最高，其次是聞泰科技，斯達半導第三。
3、償債能力
1）資產負債率
資產負債率，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
2）有息負債
有息負債，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
3）現金余額
現金余額，聞泰科技最高，其次是斯達半導，楊傑科技第三。
4）有息負債占現金余額的比例
有息負債占現金余額的比例，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
5）資本支出及占比
資本支出，聞泰科技最高，其次是斯達半導，楊傑科技第三。
資本支出占歸母凈利潤的比例，斯達半導最高，其次是聞泰科技，楊傑科技第三。
4、成長能力
1）營收增長率
營收增速，斯達半導最快，其次是聞泰科技，楊傑科技第三。
2）凈利潤增速
凈利潤增速，斯達半導最快，其次是聞泰科技，楊傑科技第三。
3）研發投入及占比
研發投入，聞泰科技最高，其次是楊傑科技，斯達半導第三。
研發投入占營收的比例，斯達半導最高，其次是聞泰科技，楊傑科技第三。
4）凈資產收益率
凈資產收益率，斯達半導最高，其次是楊傑科技，聞泰科技第三。
5）機構盈利預測
這三家公司，未來3年的盈利情況，機構預測如下：
按機構的預測，聞泰科技增速最快，年化增速45%；楊傑科技增速最慢，年化增速7.89%。
當然，機構的預測，往往偏樂觀，需謹慎看待。
5、目前估值
1）捲動市盈率
目前聞泰科技的捲動市盈率為31，處於10年來28的分位值：
目前斯達半導的捲動市盈率為29，處於4年來2.81的分位值：
目前楊傑科技的捲動市盈率為29，處於10年來18的分位值：
2）市凈率
目前聞泰科技的市凈率為1.39，處於10年來2.05的分位值：
目前斯達半導的市凈率為4.27，處於4年來2.91的分位值：
目前楊傑科技的市凈率為2.82，處於10年來6.59的分位值：
3）市場情緒
目前A股恐懼貪婪指數為67，處於中立階段：
目前格雷厄姆指數為2.63，處於底部區域：
目前滬深300市凈率為1.27，處於10年來9.77的分位值：
6、股東情況
老股民的肺腑之言： 人多的地方不去，機構抱團容易踩踏 。
1）股東人數
2）機構持倉占比
7、總結
透過以上對比分析，這三家公司整體能力如下圖所示：
可以看出：
1） 盈利能力 ，整體而言，聞泰科技>斯達半導>楊傑科技
2） 營運能力 ，整體而言，聞泰科技>楊傑科技>斯達半導
3） 償債能力 ，整體而言，斯達半導>楊傑科技>聞泰科技
4） 成長能力 ，整體而言，斯達半導>楊傑科技>聞泰科技
5） 目前估值 ，所處分位，楊傑科技>斯達半導>聞泰科技
這三家公司目前的凈利潤和市值對比如下：
以上所有分析，都是基於歷史財務數據，僅作參考， 不作為任何投資建議 。
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