證券之星訊息，2024年1月11日銳明技術（002970）釋出公告稱公司於2024年1月10日組織現場參觀活動，富國基金管理有限公司曹文俊 林慶 肖威兵 吳奇 於渤 程溢 張嘯偉 白楊 孫權 袁宜 李娜 王園園 許炎 蒲夢潔 孫柏蔚 周文波 侯梧 周羽 湯啟 張富盛 安誌鵬 孫紅、紅土創新基金汪國瑞、中信證券呂然 祝倩雯 丁奇、東北證券吳源恒參與。
具體內容如下：
問：今年公司的人員規劃目標是怎樣制定的？
答：公司今年的人員規化目標，仍將會與業務實際達成率及未來業務增長率強掛鉤，進行動態管理。隨著公司三級研發架構的成功落地，研發效率及管理效率提升比較顯現，如 2023 年前三季度，整體上看，管銷研三項費用同比增長不到 1,500 萬元，但增長的主要原因不是人員控制不力增加的人員費用開支，而是公司實施股權激勵增加的股份支付費用，同比，人員費用實際上是下降的，降了 2,600 多萬元。公司各個部門仍在進行流程最佳化、制度最佳化等相關效率提升的管理改善工作。今年及未來，整體上的人員規劃目標，將視業務開展及增速情況進行動態管理及調整，總體上會繼續控制人員增長規模。在持續提升管理效率的前提下，降本增效、流程最佳化、人才換檔、提質增效等工作將會繼續進行。
問：請介紹下公司自動駕駛業務的進展情況？
答：公司經過幾年的研發投入，自動駕駛業務中的 EBS 業務，已經落地銷售，深圳出租的 EBS 計畫在業內已成為標桿計畫，在全國產生了良好的示範效應，得到各地出租行業的關註和學習；公交車的 EBS 業務也開始量產銷售。目前，公司有計劃的將出租車及公交車的 EBS 業務引入海外市場，將有助於海外業務進一步增長。同時，公司仍在深度研究其它商用車行業的 EBS 套用，並有計劃的進行產品開發。
問：我們註意到公司的海外業務毛利率會高於國內，原因是什麽？
答：海外是個價值市場，需求推動是業務發展的最大動力，也是公司業務增長的主要原因。公司的海外業務多在經濟發達地區開展，是個以市場為需求導向的價值市場，高品質、高技術含量的產品，是海外客戶更加關註的事項，加上公司產品在海外的價效比優勢，海外毛利率相比國內要高。
國內市場以監管需求為主，在政府監管導向下，業務需求以標準化的國標、部標機為主，產品準入相對海外充分市場化競爭的門檻不太高，單車產品附加價值也不夠高，低價競爭態勢較為顯現，產品毛利率相對海外較低。
大力發展海外市場，加速海外在地化投入等，是公司海外發展的重要舉措之一。
問：扣除前幾年不利因素的影響，2020 年以前公司的發展速度還是比較快的，2023 年前三個季度的增長情況也比較好，請介紹下公司的增長動力來源是什麽？是否有持續性？
答：推動公司業務增長的因素主要包括三個方面 一是國內政策推動主要是國內出台的相關行業政策，一定程度上推動國內業務增長，如廣東省30 多萬台的重卡貨運計畫、部標機、國標機等計畫；二是國內及海外各商用車營運企業基於營運安全、效率提升等的剛性需求主要包括安全需求、營運企業效率提升需求、行業監管需求等；三是國內及海外各商用車行業因技術進步帶來的需求主要是因人工智慧、大數據等新興技術的興起，為商用車相關功能的實作帶來了技術支持，技術進步帶來的需求推動帶動了套用場景的拓寬和深入，加速了公司的業務增長。
從不同市場特點來看，國內市場仍然是以監管需求為主，但我們也註意到，各級政府監管部門，正逐步向追求產品效果的需求驅動轉變，劣幣驅逐良幣的不良價格競爭局面有可能會發生改變。海外仍以價值市場為主，需求推動仍是增長的最大動力源，加上目前諸如歐標等強制政策的出台，會助力公司的海外業務進一步快速增長。銳明技術的歐標產品，經歐標的嚴格測試及認證，已經能夠滿足要求。未來，公司的歐標產品，將會隨著國內幾大主力車企的整車出口至歐洲，為公司海外業務的增長又打下良好基石。
關於業務增長的持續性，我們認為，隨著影響全球經濟下行的客觀不利因素全面褪去，公司業務從 2023 年開始進入了恢復性增長通道。2023 年前三季度，公司營業收入同比增長了26.5%。在公司創新業務如出租車及公交車的 EBS 業務等加持下，在歐標等政策推動下，我們對今年及未來的持續性增長抱有很大信心和決心。
公司會繼續加大在海外市場的業務布局和投入，深度挖掘各商用車的行業套用場景，繼續加快研發步伐，在海外上億台龐大的貨運車市場前景下，我們對未來的持續性增長充滿信心和決心。
問：公司的芯片目前用的是哪家的？前期的芯片限制是否已經全面解決了？
答：公司經過幾年的三級研發架構的持續投入及改造，目前產品可快速切換多家芯片方案。現使用的有安霸、聯詠、瑞芯微、地平線、海思等多家芯片。海思芯片有成本優勢，技術效能強、產品穩定性高等特點，目前多用於國內產品中，而出口到美國等國家的產品全部采用的是非國產芯片。前期的芯片限制問題，現已全面解決。
問：歐標業務今年是否能實作收入？
答：歐標最早公布在 2022 年 7 月前，要求在 2024 年 7 月 1 日開始，新下線的客運等車輛必須安裝符合歐盟標準的產品。公司針對歐標的要求，已經作好了充足的準備。目前，公司自主研制的符合歐標的相關產品，已經透過了歐標的嚴格測試和認證。公司的歐標產品，將會跟隨國內幾大主力車企的整車出口至歐洲，以實作出口銷售。目前，歐標產品還未有收入產生，但隨著今年 7 月 1 日歐標強制執行日期的臨近，出口收入將會產生。
銳明技術（002970）主營業務：以人工智慧及視訊技術為核心的商用車安全及資訊化解決方案提供商,致力於利用人工智慧、高畫質視訊和大數據等技術手段,大力發展交通安全及行業資訊化產品及解決方案。
銳明技術2023年三季報顯示，公司主營收入12.36億元，同比上升26.55%；歸母凈利潤8135.09萬元，同比上升196.17%；扣非凈利潤7375.76萬元，同比上升203.32%；其中2023年第三季度，公司單季度主營收入4.62億元，同比上升31.43%；單季度歸母凈利潤2099.55萬元，同比上升515.72%；單季度扣非凈利潤1867.33萬元，同比上升232.89%；負債率37.6%，投資收益-765.74萬元，財務費用-1110.36萬元，毛利率43.49%。
該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。
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