近期，生物藥、創新藥板塊反復盤整，主流的國證生物醫藥指數昨日（8.15）放量反彈漲0.67%，成分股多數翻紅。萬泰生物漲超4%，派林生物漲超2%，藥明康德、智飛生物、泰格醫藥、愛美客等微漲，漲幅在1%以內。下跌方面，昭衍新藥跌超1%，華熙生物、博雅生物、復星醫藥微跌；今日則再度回呼，長春高新一度跌超3%，百克生物跌超8%，藥明康德、康龍化成均回呼。
對應到熱門ETF，含30只創新藥、CXO成份股的 生物藥ETF（159839）8月15日收漲0.64% 。全天成交額957萬元，環比增21%，換手率2.17%。8月16日早盤， 生物藥ETF（159839）跌超1%，開盤即獲資金凈申購 。
訊息面，8月15日盤後，長春高新披露半年報，上半年公司實作營業收入為66.39億元，同比增長7.63%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為17.2億元，同比下降20.4%。其子公司——百克生物的帶皰疫苗打破了國內帶狀皰疹預防產品由進口疫苗壟斷的局面，成為公司新的業績增長點。2023年報顯示，公司帶皰疫苗實作營收8.83億元，占總營收的48.36%，毛利率高達97.50%。但在經歷了業績高速增長後，今年Q2百克生物的營收和凈利潤均出現下滑，分別同比下滑8.44%和17.16%
但值得註意的是，在經歷了業績高速增長後今年Q2百克生物的營收和凈利潤均出現下滑
近期資金持續借道ETF布局A股創新藥/生物藥板塊，生物藥ETF（159839）連續3日獲資金凈申購，近5日獲資金增倉超1200萬元，融資余額同步擡升！ （來源：wind，截至8.15）
估值方面，截至2024年8月15日， 生物藥ETF（159839）標的指數市盈率TTM為24.96，為近5年以來4.04%分位點，意味著其估值低於近5年95.96%的時間區間 ，估值價效比凸顯。
訊息面上，8月8日，中國疾病預防控制中心釋出7月全國哨點醫院流感樣病例新冠和流感病毒陽性率情況。流感樣病例新冠病毒陽性率從第27周（7月1日-7月7日）的8.9%持續上升至第30周（7月22日-7月28日）的18.7%。海通證券認為，伴隨呼吸道相關疾病感染情況的波動，可能再次拉動院端及居家的呼吸道病原體檢測需求。
【機構：推薦創新和剛需主線，關註人口老齡化帶來的投資機會】
天風證券認為， 當前醫藥板塊整體調整相對較為充分，行業有望逐步進入正常階段。 從行業比較來看，醫藥行業更多的優勢在於 「人口老齡化加深+需求品質升級」趨勢 較為清晰，醫藥的相對優勢已較為明顯。 基於此，當下可逐步提高成長性的選股權重，關註中線機會：1）創新（藥品+器械）： 競爭格局好或產品具備顯著優勢的產品； 2）剛需（人口老齡化）： 已完成價格出清的剛需藥品和耗材； 3）出海： 盡管短期地緣政治風險仍有不確定性，但中期看，海外業務的布局或是產業發展的必經之路。（來源：天風證券【醫藥生物月度策略：情緒逐漸好轉，推薦創新和剛需主線】，2024.8.13）
長期視角下， 天風證券表示需關註人口老齡化帶來的投資機會 。2011年至2023年，中國的老齡化趨勢越發明顯， 60歲及以上人口占總人口比例從13.70%持續提升至21.10% 。據北大國發院2021年預測，預計到2030年65歲以上人口比例約19%， 至2050年中國65歲及以上老齡人口占比將達到29% 。天風證券認為當前中國人口老齡化趨勢已顯現，未來老齡化趨勢或將更加明顯。
根據【美年健康2023年度健康體檢大數據藍皮書】相關數據， 高血壓、糖尿病、頸動脈斑塊、冠狀動脈鈣化、進展期肝纖維化等疾病均呈現出隨年齡段增加、檢出率不斷提升的趨勢。 基於以上疾病檢出率與年齡的關系，天風證券認為人口老齡化會帶來包括上述疾病在內的諸多相關醫療需求的穩健增長，有望帶來相關醫藥板塊公司的投資機會。（來源：天風證券【醫藥生物行業研究周報：積極關註人口老齡化帶來的長期投資機會】，2024.8.12）
【機構：供需齊振驅動血制品行業快速發展】
血制品為血液中不同的蛋白組分分離後制備成的生物活性制劑，在醫療搶救及某些特定疾病預防和治療上有著重要作用， 鑒於其特殊性和極高安全性要求，行業長期處於供不應求/緊平衡狀態 。2023年中國市場規模超500億元，預計2030年增長至950億元，CAGR達9.6%，增速顯著高於全球水平。 中國血制品人均使用量不及美國等已開發國家的1/4 ，且需求呈現上升趨勢， 未來隨著血漿供給量的增加臨床認知度提升，中國滲透率有望持續提升 。
國聯證券建議關註采漿資源豐富的龍頭公司。 在行業緊俏背景下，漿站資源豐富的龍頭受益顯著， 尤其是擁有央國企資源稟賦的企業，有望在漿站申請、資源嫁接等方面獲得賦能。同時，研發能力強、血漿利用率高的企業有望在漿站審批獲得政策傾斜。 （來源：國聯證券【醫藥生物行業深度研究：供需齊振驅動血制品行業快速發展】，2024.8.13）
【布局CXO、創新藥超跌反彈，認準彈性更高的生物藥ETF（159839）】
生物藥ETF（159839） 跟蹤復制國證生物醫藥指數，精簡配置A股 30只 生物醫藥行業龍頭，在CXO、創新藥、疫苗等領域占比更大， 前十大股權重占比高達71.48%，集中度、銳度更高，彈性更強！
生物藥ETF（159839）標的指數前十大成分股
數據來源：國證指數公司，截至2024.7.31，指數成份股僅做展示，不構成個股推介
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀【基金合約】【招募說明書】【產品資料概要】等法律檔，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。本材料所涉基金屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。請投資者關註指數化投資的風險以及集中投資於國證生物醫藥指數成分股的持有風險，請關註部份指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關註指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現資訊只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。
