8月28日，Wind釋出 【 人民幣匯率即將爆發 】 (點選藍色字型可看全文)一文，曾預判人民幣對美元匯率將繼續走強。
巧合的是，8月29日， 人民幣匯率突然狂飆，大漲近300個基點，並創年內新高。
究竟發生了什麽？
—— 央行即將啟動歷史上首次二級市場常態化買賣國債。
業內認為，央行此舉影響的絕不只是人民幣匯率，還有債市、股市、樓市。
// 央行謀變 //
8月29日，央行公告稱，以數量招標方式進行了公開市場業務現券買斷交易，從公開市場業務一級交易商買入4000億元特別國債。
央行透過現券買斷操作，在公開市場買入財政部當天捲動發行的2024年到期續作特別國債，當天分別買入3000億元10年期「24續作特別國債01」和1000億元15年期「24續作特別國債02」。
現券交易是央行公開市場業務之一，但並非常規操作。
央行有關負責人曾針對央行現券買斷特別國債解答稱，財政部在一級市場面向有關銀行發行特別國債，當日央行在二級市場購入特別國債，不會對債券一級市場發行和二級市場交易形成擠出效應。綜合而言，可實作財政債務總額不變、人民銀行資產負債表不變、相關金融機構資產負債表不變、銀行體系流動性不變。
值得註意的是， 8月29日，央行官網「公開市場業務」專題頁面中上線「公開市場國債買賣業務公告」專欄。
目前該欄目尚未更新內容 。不過，在市場看來， 此舉顯示出央行已為公開市場國債買賣業務做好準備，再次釋放其將在公開市場開展國債買賣操作的訊號。
華泰證券固收團隊研究員張繼強分析，如果在二級市場買賣國債，央行可能出於三種目的：
一是財政與貨幣配合 。未來幾年都可能發行萬億級別的特別國債，政府債務發行規模也將持續擴大，亟待財政與貨幣更緊密地配合，央行買賣國債可以作為配套措施以備不時之需；
二是定位於基礎貨幣投放渠道和流動性管理工具 。央行更多透過OMO、MLF、再貸款等投放基礎貨幣，都存在各自的局限性，而隨著債市規模和深度加強，買賣國債投放基礎貨幣的條件成熟；
三是在市場超調等情況下，起到市場糾偏和維護市場穩定的作用 。央行買賣國債可以成為糾偏機制，較之投放流動性等可能更直接地影響市場供求，穩定市場。
// 央行大動作，人民幣狂拉 //
Wind行情顯示，8月29日，人民幣漲近300個基點，美元兌離岸人民幣、在岸美元兌人民幣雙雙突破7.1整數關口。
從近期走勢來看，7月下旬以來，人民幣匯率出現多輪脈沖式上漲，從7.27附近一度漲至7.14附近。同期，美元指數持續走弱。
市場人士指出， 央行如果在二級市場上常態化買賣國債，可以透過影響基礎貨幣投放、市場利率和貨幣政策靈活性，進而影響人民幣匯率 。
業內認為，央行在二級市場上常態化買賣國債，對人民幣匯率的影響主要體現在以下幾個方面。
增加基礎貨幣投放方式：
央行透過買賣國債，可以增加基礎貨幣的投放，從而影響貨幣供應量，進而影響匯率。
影響市場利率：
央行買賣國債會影響市場利率，進而影響跨境資本流動，影響匯率。
提高貨幣政策靈活性：
央行透過買賣國債，可以更加靈活地調整貨幣政策，以應對外部沖擊，保持匯率穩定。
從7月初到8月底，美元兌人民幣的中間價從7.1316元下降到7.1299元，顯示出人民幣相對於美元有所升值。同時，美元兌人民幣的無本金交割遠期外匯（NDF）12個月匯率從7.27左右下降到6.9左右，也反映出市場對人民幣未來升值的預期。
（圖片來自Wind金融終端）
結合Wind數據以及相關資料，可以看到人民幣匯率的波動主要受到以下因素的影響：
美國經濟數據不及預期，市場對美國經濟擔憂提升，對美聯準降息預期進一步前置，導致美元走弱。
美股大跌，美股在美國居民資產中占比超25%，美股大跌通常意味著美國居民資產負債表受損，進一步強化了市場對美聯準年內降息的預期。
中國對外貿易持續較快增長，帶動貨物貿易項下跨境資金凈流入環比增長48%，外資凈增持境內債券200億美元，境外投資者配置人民幣資產的積極性依然較高。
人民幣在全球支付貨幣排名中保持全球第四大最活躍貨幣的位置，占比4.74%，與2024年6月相比，人民幣支付金額總體增加了13.37%。
// 如何影響樓市、股市、債市？ //
央行如果在二級市場上常態化買賣國債，對股市、債市和樓市有何影響？
市場人士認為，央行在二級市場上常態化買賣國債，對股市、債市和樓市都會產生一定的影響。這種影響的大小和方向，取決於央行買賣國債的規模、頻率以及市場的預期等因素。
債市影響：
央行透過買賣國債，可以影響長端利率的走勢。當央行買入國債時，會增加市場對國債的需求，從而降低長端利率；反之，當央行賣出國債時，會增加市場國債的供給，從而提高長端利率。 這種操作可以避免長端利率過度偏離合理水平，有助於穩定債市的預期。
10年期國債收益率近一年走勢參見下圖。
股市影響：
長端利率的變動會影響到股市的估值。當長端利率下降時，企業的融資成本降低，有利於企業投資和經濟增長，從而提高股市的估值；反之，當長端利率上升時，企業的融資成本增加，可能會抑制企業投資和經濟增長，從而降低股市的估值。因此，央行買賣國債的操作，可能會對股市產生一定的影響。
樓市影響：
樓市與債市和股市的關系較為復雜。一方面，長端利率的下降可能會降低房貸利率，從而刺激樓市的購買需求；另一方面，股市的上漲可能會提高投資者的財富效應，也有利於樓市的購買需求。然而，如果長端利率的上升導致企業融資成本增加，可能會影響到企業的盈利能力，進而影響到樓市的投資需求。
歷史文章回顧【上海樓市重要訊號】
【2大科技巨頭一天宣布大訊息】
【小米發飆】
【超實惠！大補貼來了】
【 突然飆升】
【人民幣匯率即將爆發】
Wind金融終端輸入命令
WBUY（萬得交易快線）
一次開戶，基金市場一鍵連結
線上批次下單，輕松多帳戶管理
組合資產穿透管理，即時監控底層持倉
專為機構打造
一站式基金投研、交易、管理平台
