長電科技業績遇喜背後：花45億並購，華潤入主，「封測一哥」在打什麽牌？

界面新聞記者 | 尹靖霏

「封測一哥」長電科技（600584.SH）披露的2024年半年報顯示，當期實作營業收入154.86億元，同比增長27.22%；歸母凈利6.19億元，同比增長24.96%。公司表示，部份客戶業務上升，產能利用率提高，從而盈利增加。

8月23日，長電科技股價微漲1.36%，報30.57元/股，市值為547億元。

半導體賽道回暖，凈利大漲25%

作為國內封測賽道的風向標，長電科技2024年上半年業績報喜。

市場人士告訴界面新聞，隨著消費市場需求趨於穩定、記憶體市場回暖、人工智慧與高效能計算等熱點套用領域帶動等因素作用，2024年全球半導體市場重回增長軌域。

2024年，半導體產業呈現出明顯的分化態勢。一方面，AI 芯片、儲存芯片等領域需求持續攀升，展現出強勁的發展勢頭。

在數據上，WSTS 預計2024年全球半導體市場規模的增長將主要由邏輯芯片和儲存芯片市場推動，其中邏輯芯片市場增長10.7%，記憶體芯片市場增長76.8%。Canalys 預計2024年將是 AI 手機爆發的元年，全球 AI 手機的滲透率將達到16%。

另一方面，全球汽車電子產業呈現出調整庫存，增長乏力的局面。與此同時，台積電、英特爾等大廠紛紛加大對先進封裝的投資力度，給半導體封裝企業帶來更多機遇和挑戰。

作為周期性行業，半導體賽道上的選手們業績開始起飛。

按市場套用領域看，長電科技2024年上半年營業收入中，通訊電子占比41.3%、消費電子占比27.2%、運算電子占比15.7%、工業及醫療電子占比7.5 %、汽車電子占比8.3%。

二季度該公司各套用分類收入環比均實作雙位數增長， 其中汽車電子收入環比增長超過50%。2024年上半年，公司通訊電子收入同比增長超過40%，消費電子收入同比增長超過30%，運算電子結束自去年上半年以來的調整趨勢，今年上半年同比增長超過 20%。

長電科技表示， 2024年上半年，公司有效應對市場變化，聚焦高效能先進封裝，強化創新升級，實作了顯著的經營增長。

一邊並購一邊換實控人

業績實作增長的同時，2024年長電科技欲再透過並購，整合產業鏈。

事實上，從過往看，這家註冊地在江蘇省江陰市的封測一哥， 其業績的起飛來自於2015年收購星科金朋， 為此次收購長電科技引入了國家積體電路產業投資基金股份有限公司（以下簡稱「大基金」）、芯電半導體（上海）有限公司（以下簡稱「芯電半導體」）兩家戰略合作夥伴。

星科金朋是新加坡證券交易所上市公司，全球第四大封測企業。 此後長電科技的業績駛入快車道 ，星科金朋也成為這家上市公司的最為核心的資產 。2017年至2023年，長電科技的資產從306.99億元增長至425.79億元，長電科技的營業收入從238.56億元增長至296.61億元，歸母凈利潤從3.43億元增長至14.71億元。

進入2024年長電科技欲再次透過收購，搶占 在儲存及運算電子領域的市場份額 。

3月4日，長電科技稱，計劃收購晟碟半導體（上海）有限公司80%的股權，收購對價約 6.24億美元（約合人民幣45億元）。

資料顯示，晟碟半導體成立於2006年8月，位於上海市閔行區，是全球領先的記憶體廠商威騰電子在華的全資子公司，主要從事先進NAND Flash快閃記憶體儲存產品的研發、封裝和測試，是全球規模較大的快閃記憶體儲存產品封裝測試工廠之一。

最新的訊息是，8月12日長電科技公告，收購晟碟半導體的交易獲得標的方土地使用權出讓人上海市閔行區規劃和自然資源局審批同意，出具了同意函，交易行程朝前邁進了一步。

此次交易將進一步增厚長電科技的業績。 數據顯示 ， 晟碟半導體2023年凈利潤率為10.21%、凈利為3.57億元，而長電科技2023年凈利潤率不足5%、凈利為14.71億元。 即此次收購將使得這家上市公司凈利潤增加約25%。

在擴充套件產業鏈的同時，長電科技將迎來新的當家人，中國華潤擬117億入主長電科技。

最新的訊息是，8月22日，長電科技公告，經華潤集團與大基金、芯電半導體協商一致，磐石香港指定其全資子公司磐石潤企（深圳）資訊管理有限公司（以下簡稱「磐石潤企」）受讓大基金與芯電半導體持有的標的股份。 交易完成後，磐石潤企將持有長電科技22.53%股份， 磐石香港的控股股東為華潤集團，磐石香港的實際控制人為中國華潤有限公司（以下簡稱「中國華潤」） 。

官網顯示，華潤集團業務涵蓋大消費、綜合能源、城市建設營運、大健康、產業金融、科技及新興產業6大領域，下設25個業務單元，兩家直屬機構，實體企業3,077家，在職員工約39萬人。所屬企業中有8家在香港上市，9家在內地上市。

而 中國華潤 旗下本身也有半導體業務。

華潤集團正是透過華潤微涉足了半導體行業，是少數擁有半導體業務的央企。

只是在業績層面，華潤微呈下滑趨勢。 2024年一季度，華潤微實作營業收入21.16億元，同比下降9.82%，歸母凈利3320萬元，同比下降91.27%。8月23日，華潤微微漲0.45%，報34.14元/股，市值約450億元。

而作為封測一哥， 長電科技 和 華潤微又是否會形成同業競爭？

華潤集團等承諾，公司或其控制企業獲得與長電科技主營業務構成實質性同業競爭的業務機會時，將書面通知長電科技，若長電科技願意接受該業務機會，公司將盡力促成該等業務機會按照合理、公平條款和條件首先提供給長電科技。若長電科技不接受該業務機會，公司或其控制企業可接受該業務機會並從事、經營該新業務。

國泰君安8月24日釋出研報稱，維持長電科技增持評級，目標價為50.3元。公司最新收盤價為30.57元，較目標價有64.54%的上行空間。

不過，此前，大基金、芯電半導體是產業基金，更懂得半導體行業的發展和管理，而在中國華潤入主後，長電科技又是否會邁入新的台階？