周五,A股再次見證歷史:
「舊能源一哥」 中國神華 股價創下近15年新高,
盤中總市值更是一度反超「新能源一哥」 寧德時代。
就在2021年底,中國神華的市值還只有寧德時代的三分之一!
中國神華是典型的 紅利股 ,寧德時代是典型的 成長股 。
這波角色對調,其實是紅利股和成長股近兩年的一個縮影:
22年之前,紅利股被很多人視為垃圾,成長股被受追捧。
22年之後,隨著收益率的對調,局面徹底翻轉。
A股,似乎正在從一個極端走向另一個極端。
不少人都說:
這有啥奇怪的,大家都跌怕了,想求穩。
紅利股最大的優點就是盈利和分紅穩定,受到追捧很正常……
但在道人看來,
紅利股走牛的背後,
可能是A股史無前例的投資機會。
01
為啥說紅利股走牛背後,是A股史無前例的投資機會?
核心原因:
紅利股的走牛,加劇了其他板塊進一步下跌,加速了A股見底。
紅利股為啥能走牛?
其中一個核心原因—— 有新增資金不斷流入,
而這些資金中,有相當一部份來自A股其他板塊。
也就是說,紅利能走牛,一定程度上是以「抽血」其他板塊為代價的。
隨著「紅利好」的觀念逐漸深入人心,
會有越來越多的散戶割肉其他板塊,轉戰紅利股,
結果就是紅利股繼續漲,其他板塊加速見底,甚至「超額見底」,跌出史無前例的投資機會。
比較典型的是2020年中,
當時是紅利股低迷,白馬股高漲。
越來越多的散戶割肉紅利,轉戰如日中天的醫藥和白酒。
回頭看,當時恰恰是紅利股近幾年最好的投資機會,
不僅股價節節攀升,股息率也一年比一年高。
02
現在到底該買紅利基金還是成長基金?
這個問題的核心在於:
未來1—2年,市場會不會翻轉走牛?
紅利基金的優勢在穩健抗跌,能在熊市和震蕩市保住大部份收益甚至賺錢;
缺點在於進攻性不強,牛市收益非常有限,甚至跑不贏大盤。
成長基金的優勢在於進攻性強,能在牛市跑出極為漂亮的超額收益;
缺點在於不抗跌、波動大,在熊市和震蕩市往往很難拿住。
當前的情況是啥?
未來1—2年,A股有較大機率反轉,但並不一定會反轉。
買紅利基金,一旦市場反轉走牛,可能會徹底錯過牛市;
買成長基金,萬一市場不反轉,可能幾年血汗錢都會打水漂。
那麽作為普通投資者,我們到底該如何應對?
很簡單,
紅利打底,優質成長資產分倉位配置。
以道人自己為例:
(1)紅利資產打底
也就是偏價值紅利風格基金組合—— 步步為盈。
主要作為 底倉 ,用來平滑市場波動,以防市場長期震蕩回呼。
23年4月建倉至今,步步為盈的收益率是 -5.14% ,同期滬深300是 -15.5% 。
(2)優質成長資產分倉位配置
具體操作也很簡單,把倉位分成三部份:
(1)第一部份,左側倉位, 50% ,只有到極低估區間才會出手,越跌越買;
(2)第二部份,右側倉位, 30% ,等基本面企穩後,在右側低位完成布局;
(2)第三部份,現金倉位, 20% ,輕易不會動,主要用於應對極端風險。
這也是道人一直等到23年8月底,市場跌到極低估區間,才開始建倉成長賽道類基金的核心原因:
生物醫藥 ,8月24日開始建倉:
中概互聯 ,11月1日開始建倉:
港股創新藥 ,12月16日開始建倉:
……
整體配置思路總結起來就兩句話:
(1)只應對,不預測。
(2)先求不敗,而後求勝。
最後,聊聊今日操作。
周五 科創100 再次跌到道人擊球區,果斷加倉 一份 。
其他板塊按兵不動,如果有操作,道人會第一時間分享。