上周五國常會強調「要更加有力擴大內需」、「堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務」，定調還是比較積極的，剩下幾個月內需政策必然會發力，其實近期已經有很多刺激政策出台，港股已經連續兩天大漲，恒生科技指數上周五漲超2%，今天又是漲近2%，A股卻連續兩天跳水，創業板指都翻綠。
港股、A股都是人民幣資產，雖然節奏不完全相同，但方向基本相似，不至於一個走強一個還走弱，只能說A股的微觀流動性出了很嚴重的問題。近兩個交易日的走勢基本類似，國家隊一開盤就買入，指數拉一波，然後國家隊收手，資金就一路拋售，導致指數跳水，到尾盤國家隊又會買一波，穩一下場面。
現在的a股極度割裂，由於國家隊的買入以及機構的抱團，工農中建交五大行不斷新高，與之形成鮮明對比的是，多數股票極度弱勢，不少都跌破了年初的低點。
很多人都知道銀行板塊持續走強是得益於市場的防禦風格和高股息風格，但這是只知其一不知其二，其實銀行板塊走強最主要的原因是投資國債的收益，截止今天收盤，30年期國債期貨年內漲幅超10%，國債可是有杠桿的，上半年的國債牛市為了銀行板塊帶來了豐厚的收益。
比如平安銀行的中報顯示上半年實作營業收入771.32 億元，同比下降13.0%。其中利息凈收入 490.86 億元，同比下降 21.6%；而債券投資等業務的非利息凈收入實作增長，帶動了該銀行其他非利息凈收入同比增長56.7%，達150.49億元。可以說，這波債券牛市讓銀行賺麻了，一些農商行不是頂著監管去投資債券。
但大家都知道投資收益是免洗的，而現在債市已經被央行等部門盯上了，10年國債收益率已經跌破了2.16%，除非國債收益率繼續走弱，否則這投資收益基本不永續，那麽中報可能是兌現點。
央行等部門多次出招下，30年期國債期貨就跌了三天又開始漲了，今天更是大漲0.52%，這不是在央行頭上蹦迪，看央行怎麽出招吧。
再來看其它的重磅訊息：
最後簡單看下盤面，截至收盤，上證指數漲幅為0.49%，創業板指跌幅為0.14%，港股恒生指數漲幅為0.80%，恒生科技指數漲幅為1.68%。兩市成交額小幅縮量至0.57萬億，超3100家下跌。分行業來看，銀行、有色金屬、商貿零售、社會服務、傳媒等行業領漲，美容護理、醫藥生物、農林牧漁、電子、電力裝置等行業領跌。
現在A股最大的問題是微觀流動性惡化，體現為持續縮量，外資、融資基本跌回到年初的水平，盤中能感受到持續的拋壓。到今天收盤，外資的每日盤後披露也終止了，後面可能要月度或者季度披露才知道外資的買賣情況。
風險提示：
股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考
