最近沒怎麽更新，主要是對目前商品的走勢有些看不懂，交易比較少，觀望狀態比較多。如果看文華商品指數，節後是個震蕩緩步反彈的節奏，文指上周成功突破並站穩60日均線，這是個什麽概念，商品這波始於2023年9月底的大級別調整至今，中間共產生四波日線級反彈，前三波反彈皆止步於60均線，因此，60均線可以視為衡量短期趨勢強弱的一道重要多空分水嶺，如今第四波反彈突破並站穩60均線，代表著反彈級別的擴大，由日線級短期趨勢反彈演變為周線級中期趨勢反彈。反彈的空間和時間也隨之放大，1月底第三波和去年12月底第二波的反彈高點也成為中期反彈的潛在目標壓力位，本周五已經接近到達第三波反彈高點180.7一線，正常情況下，此處存在一定技術壓制 ，下周市場應該會有個回踩確認的過程，周五夜盤已經展開，這個回踩確認是檢驗反彈成色的關鍵也是借機調倉布局的好時機。指數走勢並不復雜，但具體到板塊和品種卻差異化比較明顯，短期與商品大勢共振性較好的是有色貴金屬及原油，黑色板塊近期走勢則與商品大勢出現明顯的背離，造成這種局面的原因應該是短期商品價格的驅動因素以基本面供求關系占據主導，宏觀預期支配價格的作用退居其次，這種情形下商品各品種走勢更多反應其自身基本面情況，因此強弱分化明顯，黑色板塊在這兩年大調整周期中，中間的局部反彈多為政策性預期推動，2022年底的反彈和去年年底的反彈都是這個邏輯，隨後的下跌則是預期被證偽，現實不及預期，今年又是這個節奏，黑色尤其是卷螺在本周商品整體氛圍還偏強的格局下逆勢下跌，反映出其自身基本面短期的疲軟態勢，技術上看，螺紋跌破3750一線後調整級別放大，目前看應該會跌回上波反彈啟動點3560甚至3500區間。
目前帶動商品人氣引領市場進入反彈節奏的主要是有色及貴金屬板塊。貴金屬自不必多說，自去年以來就一直處於一個震蕩走牛的趨勢中，但貴金屬操作的問題從來不在方向上，而在節奏上，現在操作貴金屬的難點在於自去年以來，國內金銀走勢明顯強於外盤，這裏面有一部份美元人民幣之間匯率波動的因素，但除此之外市場仍給予國內金銀很高的溢價，尤其是黃金，這樣的造成的結果是，做為一個內外盤聯動性較強的品種，尤其是在過往歷史中，國內金銀走勢多為跟隨cmx市場，因此投資者會慣性思維以cmx市場金銀走勢做為買賣依據，自去年年底以來，cmx市場金銀處於震蕩調整格局，但國內金銀卻以橫盤震蕩或緩步上漲來消化外盤的調整，造成內外盤溢價越來越大，這種走勢對於低位建好倉持股待漲的投資者來說自然是好事，但對於想中途上車的來講就容易患得患失，因為你除了要面對市場方向的風險還要考慮內外盤溢價回歸對內盤的不利因素。正常情況下，金銀價格與美元負相關，美元與人民幣也存在一定負相關，貴金屬2022年9月底開始企穩反彈與美元見頂時間相吻合，但人民幣與美元的負相關作用在這輪美元貶值過程中減弱，沒有體現出美元貶值人民幣升值的負相關特點，在2022年底短暫升值後，去年全年處於緩慢貶值狀態，這也是過去一年以來市場一直內強外弱的原因，但問題的關鍵是，隨著美聯準降息周期的臨近，美元大機率偏弱執行，這也是支撐貴金屬中長期向好的一個基本要素，那麽人民幣會是一個什麽樣的狀態，是維持目前的相對美元偏弱的狀態還是進入一波升值周期，如果是前者，那麽當前國內高溢價狀態仍能維持，如果是後者，那麽國內金銀應該有個溢價回歸的過程，那對做多國內金銀就非常不利了，這種局面在過往歷史中不是沒有，這種匯率波動導致的內外溢價變化可能會達到金銀價格百分之十以上的振幅，這種振幅在期貨市場上來講是比較大的了，而且這還不包括方向變動的風險。那怎麽辦呢，從市場長期走勢來看，金銀的定價的錨還是在CMX市場，匯率波動導致內外盤溢價變化只是中間的幹擾因素，影響的是節奏，因此透過CMX市場金銀價格走勢去研判方向和節奏沒什麽錯誤，CMX金銀本周放量上漲，黃金創出新高應該說是牛市不言頂，而白銀向上突破震蕩盤整區間有啟動一輪上漲之勢，同時，白銀受匯率波動影響不像黃金那麽明顯，而且從歷史上看在貴金屬行情的後期往往白銀的表現更優於黃金，目前從技術結構看，黃金創歷史新高確實有些高處不勝寒，再加上國內高溢價確實追高有壓力，但白銀還處低位，尤其是經過幾個月的震蕩盤整，調整比較充分，如今向上突破可信性更好，因此，後期可重點關註白銀的波段做多機會，下周會重點關註。
有色是近期商品市場另一個比較強勢的板塊，這也是我今年比較看好的板塊，邏輯麽之前已經講過，這裏就不再多說，從技術形態上看，有色板塊整體調整較為充分，且在這波商品大周期調整中體現出較好的抗跌性，中期走勢已經開始走強，就看這波商品的反彈能否演變成中長期趨勢的反轉，如能則有色成為龍頭領漲板塊的可能性很多，目前已經表現出躍躍欲試的態勢。這周的上漲有點開啟格局的意思，下周也一樣，關註回踩確認過程中背靠短期均線支撐位布局的機會。個人比較看好銅鋁錫，尤其是鋁，形態結構比較好，波動也不像其它品種那麽妖，一旦走出趨勢延續性會更好。會重點關註。另外有色和貴金屬的相關股票也可以關註，最近跟蹤關註了幾支有色股，走勢都比較穩，今年初市場那波殺跌過程中比較抗跌並在近期的反彈中表現優異，中長期技術形態都很漂亮，具備走長牛的潛質。比如江銅，中鋁。具體的可以自己挖掘，
化工板塊還是老問題，近期原油與下遊化工品走勢出現背離，由前期的原油弱下遊強演化成短期的原油強下遊化工品弱，造成這種局面的原因就是目前化工整體仍處於大的調整周期中，沒有趨勢性上漲或下跌的機會，如果走出趨勢性上漲或下跌，原油與下遊化工品肯定會形成共振性漲跌。下遊化工品作為終端更反應需求變化，因此漲跌往往具有領先性。對化工及原油年內走勢並不悲觀，但調整的時間和空間感覺還不夠，可能還會有一個下殺的動作，類似於年初股指的走勢，這種感覺其實在文華指數上也有，這也是在市場反彈過程中做多比較謹慎的原因。雖然相對看好今年商品的整體表現，但現在這個時間點和位置啟動上漲並不符合主觀預期，只不過有色和貴金屬短期走強也是客觀現實，當主觀與客觀相背離時，還是要尊重客觀現實，畢竟個人的認識是有限的。同樣的道理，既然化目前仍偏弱執行，保持著預期下跌的可能，那就可以繼續等待。
股指年後碎步上行，指數看著比較堅挺，但已經表現出上行乏力的跡象，下周兩會結束，市場隨之展開調整的可能性加大，短期指數繼續上行空間應該有限，這一波反彈大盤指數上漲400多點，但更多是靠政策推動強拉上來，這一拳力度十足但已呈衰竭之勢，需要回收（調整）才能積累打出第二拳的力量，當然調整是以橫盤震蕩還是回踩確認的形式又另當別論，不論哪種，都需要時間去消化。因此指數這位置不宜追多，滬深 300短期關註3600一線壓制，個股麽如果這波反彈振幅在50%以上的可以調倉，但反彈振幅沒超過30%的就沒必要亂動了，因為上漲中的回踩調整和前期的單邊下跌還是不一樣的，在調整中仍可能有板塊輪動帶來的低位補漲機會，熬過了最黑暗的時刻卻因為心急亂換股票而踏空才是最悲催的事，股票市場時間是我們唯一值得依賴的朋友！
年後操作比較少，原因上面都講了，個人主觀判斷和客觀現實出現背離，導致操作上會比較糾結，文指短期走強確立後才考慮擇品種參與反彈。上周五夜盤進了豆一，位置還比較不錯，這周4600一線走掉了，主要是對農產品的上漲是以超跌反彈思維對待，沒有太大目標，感覺農產品今年機會應該不大，畢竟過去一兩年剛經歷一波大牛，新一波需要時間去醞釀，短期上漲更多是超跌反彈因素。昨天進了點玻璃，進的原因就是看商品整體氛圍較強，同時近兩天純堿大幅反彈，玻璃近期一波調整也比較充分，會不會走出反彈，但周五夜盤很弱下來了，下周一如果不能收回會止損離場。即使回來也是短線反彈思維適可而止。短期國內和地產相關的品種仍很弱，後面應該仍有下行空間不宜盲目抄底。
