全球金融市場的大風暴猛烈,日本股市的「腥風血雨」還在繼續。
周一, 亞太股市再度淪陷, 南韓和澳洲股市下跌, 日股尤其慘烈。
其中,日經225指數日內重挫超6%,失守34000;日本東證指數向下觸發熔斷機制,大跌超7%,創下八年來最大單日跌幅。日本東證指數銀行股指數跌幅一度擴大至12%。
日本這兩大基準指數均陷入技術性熊市,且較7月所創歷史新高下跌逾20%。
隨著市場狂拋潮,日元兌美元匯率也升至 1 月以來的最高水平,最新報145.42。
日本 10 年期債券收益率大幅下跌17個基點,至4月以來的最低水平 0.785%。10 年期國債收益率跌至 3.755%,為 2023 年中期以來的最低水平。
日股 連續三天 暴跌
全球市場在上周經歷了「黑色星期五」,而今天似乎將是「黑色星期一」。日本股市已經連續第三天暴跌。
全球投資者的信心正因日元升值、利率上升和中東地緣政治緊張局勢而變得敏感脆弱。
一方面,由於對美國可能陷入衰退的擔憂引發大規模的風險規避情緒,市場押註美聯準將大幅降息,拋售潮還在繼續。
數據顯示,美國失業率意外連續第四個月攀升至4.3%,高於美聯準的年終預測,引發了山姆衰退指標。
另外,7 月非農數據顯示美國勞動力市場降溫,非農就業人數增加了 11.4 萬,這也是自疫情以來最疲軟的數據之一。
美國經濟疲軟的跡象引發全球市場的擔憂。瑞銀表示:
「由於失業率高於預期,核心個人消費支出通脹目前低於美聯準的年終預測,我們認為,從風險的平衡來看,美聯準傾向於采取更激進的行動。」
上周,美聯準按兵不動,但鮑威爾暗示可能在9月降息。而隨著失業率躍升,降息預期進一步加深。
目前,市場預期美聯準不僅將在9月份降息,還將降息50個基點。
據FedWatch數據,交易員預計美聯準9月降息50個基點的可能性超過 70%,今年或降息155 個基點,2025 年降息振幅與今年相同。
另外,日股的暴跌受日本央行加息影響。
上周,日本央行決定將短期利率目標上調15個基點,至0.15%至0.25%區間。
同時日本央行還宣布,將從2026年開始將債券購買量減少至3萬億日元,每季度每月減少4000億日元的債券購買量。
加息引發了日元飆升,但這給出口商的盈利前景蒙上陰影。
由於全球股市暴跌,即使是原本有望從加息中受益的保險公司和銀行,現在也成為日本央行加息以來最大的輸家。
根據日本央行6 月會議紀要顯示,日本央行董事會成員周一分享其對貨幣政策前景的看法。
幾位委員表示,日元下跌推動進口物價上升,引發通脹上行風險。一位委員稱,日本央行必須毫不遲疑地在適當時機提高利率。
此前,日本央行前貨幣政策執行董事Kazuo Momma便指出, 10月很有可能再次加息。
「10月份加息的可能性非常大。日本央行的政策反應機制現在已經發生了變化。這當然意味著明年1月份也有可能再次加息。」
另外還需關註的是,中東戰雲密布,以色列與伊朗的緊張局勢正在加劇。
繼哈尼亞在德黑蘭被殺之後,伊朗誓言報復,而美國軍方正在中東和歐洲部署更多軍隊以支援以色列。
而地緣政治沖突加劇下,全球避險情緒在不斷升溫。
拋售勢頭還將繼續?
在美國經濟衰退擔憂下,全球金融市場正在「瑟瑟發抖」。
高盛分析師表示,將 12 個月內經濟衰退的可能性提高了10個百分點, 達到 25%。 但他們認為,由於美聯準放松政策的空間有限,這種危險是有限的。
目前,高盛預計9月、11月和12月利率將分別下調25個基點。
摩根大通的分析師則更加悲觀,認為美國經濟衰退的可能性為 50%。
不過,瑞穗證券駐東京首席外匯策略師山本雅文表示,美國經濟正出現放緩跡象,但並不像市場預期的那麽糟糕。
「市場預期美聯準將在 9 月份會議上降息 50 個基點,我認為這振幅太大了。」
不過他也指出, 短期勢頭可能延續拋售勢頭,也預示日元將進一步上漲。
巴克雷分析師表示,日元是 G10 主要貨幣中超買最嚴重的貨幣,因此「短期內日元進一步跑贏大盤的門檻似乎很高」。
凱投宏觀副首席市場經濟學家喬納斯·高爾特曼則表示,預期對美國利差的轉變已經超過了風險情緒的惡化。
「如果經濟衰退的說法真的成為現實,我們預計這種情況將發生改變,美元將出現反彈,因為避險需求將成為貨幣市場的主導動力。」