在經歷了近幾日的大漲之後，今日港股遭遇突變。恒生科技指數一度跌近7%，恒生科技、國企指數跌超3%。
富時中國A50指數期貨一度跌破14600關口，現報14624.30，日內跌1.41%。
日前，摩根大通分析師在報告中指出，當前中資地產股估值水平已經反映了與恒大危機爆發之前相當的經營環境，這不合理。假期由外資主導的港股市場可能階段性回歸理性。
除此之外，港股近期漲速過快、過大，部份大盤股估值水平已經接近美股相應的藍籌股，可能也引發了外資的一些擔心。
全線回呼
今日，港股早盤出現明顯回呼。恒生指數高開0.18%，隨後震蕩走低。截至目前，恒生指數重挫逾900點，恒生科技指數跌超7%，國企指數跌近5%。
板塊方面，房地產、汽車、能源、銀行等多個板塊出現回呼。
具體來看，內房股高開後轉跌，世茂集團、旭輝控股集團跌超30%，融創中國、富力地產、雅居樂集團等跌超20%。
中資券商股中，東方證券跌近20%，興證國際跌超16%，中信證券、中金公司、申萬宏源、光大證券跌超10%。
港股汽車股也多數走弱，恒大汽車跌超21%，小鵬汽車、蔚來跌超10%，廣汽集團跌超9%，理想汽車、吉利汽車等紛紛走低。
後市怎麽看？
摩根大通在近期的一份報告中指出，當前中資地產股估值水平已經反映了與恒大危機爆發之前相當的經營環境，這不合理。
昨日狂飆的地產和券商股今日大幅回呼，佳兆業、中國奧園、世茂、融創等重挫。
此外，港股與日股又一次形成了蹺蹺板效應。昨日的港股大漲，日股下跌；而今日港股重挫，日股大漲，
石破茂在釋出會上承諾，將繼續努力，堅決結束通縮，並呼籲日本央行保持寬松政策，以支持提振物價和促進增長的努力。
同時，中國資產近日雖大漲，但仍要註意盡管美聯準降息，但美元指數最近已經連拉四連陽，且美國9月私營部門新增就業人數超預期反彈，使得市場對美聯準11月再次大幅降息50個基點的預期承壓。
與此同時，港股大幅反彈後估值也在迅速回升，部份藍籌股的估值與美股藍籌相差不遠。
例如，騰訊控股的PE（TTM）為25.72倍，臉書（META）的PE（TTM）為28倍；小米的PE（TTM）為28倍，蘋果則是33倍。 大盤股的估值約束可能已經出現。
展望後市，華泰證券指出， 從增量資金看，首先是全球外資回補效應； 據估算，截至二季度末，全球前二十大資管機構（包含共同基金/對沖基金/信托等）權益組合中，中資股的占比1.3%，較MSCI ACWI中國基準權重低配1.9pct；若預期改善下，外資對中國的配置力度回到一季度水平（低配1.7pct），或帶來頭部資管機構約170億美元的凈流入；若回到2018年—2020年中樞水平（低配0.5pct），或帶來約1000億美元凈流入。 其次，存量空頭平倉效應； 盡管9月以來港股空頭交易占比已處歷史較低水平，但全市場未平倉賣空股數尚未明顯回落，存量空頭平倉力量尚未充分釋放。
