摘要： 本文基於2024年7月25日A股市場指數數據，結合近期市場資訊，對A股市場近期表現進行深入分析。數據顯示，當前A股市場整體估值水平較低，部份行業呈現出一定的投資價值。然而，市場情緒依然低迷，技術指標顯示市場風險尚未完全釋放。投資者需保持謹慎，關註政策面變化及市場流動性，在控制風險的前提下把握結構性機會。
一、市場概覽：指數震蕩調整，風險偏好下降
7月25日，A股三大指數集體收跌，市場情緒較為低迷。具體來看，上證指數收跌0.52%，深證成指下跌0.22%，創業板指下跌0.39%。從近期的市場表現來看，A股市場整體呈現震蕩調整的態勢，投資者風險偏好有所下降。
二、估值分析：整體處於低位，部份行業現投資價值
從估值角度來看，當前A股市場整體處於歷史相對低位。如下圖所示，上證50、滬深300、中證500等主要指數的PE和PB均處於較低分位數水平，顯示市場估值具備一定的安全邊際。
具體到行業方面，金融、地產、消費等傳統行業估值普遍較低，其中銀行、地產等行業的估值水平更是處於歷史底部區域，具有一定的投資價值。此外，醫藥生物、新能源、科技等新興行業的估值也出現了明顯回呼，部份細分領域的龍頭企業估值已具備較高的吸重力。
三、市場情緒：投資者信心不足，觀望情緒濃厚
盡管A股市場估值已具備吸重力，但近期市場情緒依然較為低迷。從成交量來看，A股市場日均成交額持續萎縮，顯示投資者入場意願不足，觀望情緒濃厚。
同時，北向資金近期也呈現凈流出態勢，一定程度上反映了外資對A股市場短期走勢的擔憂。
四、技術分析：市場風險尚未釋放，短期反彈需謹慎
從技術面來看，A股市場短期均線系統空頭排列，MACD指標處於死叉狀態，顯示市場風險尚未完全釋放，短期反彈仍需謹慎。
五、政策面：穩增長政策持續發力，關註政策落地效果
近期，中央政治局會議明確提出要「加大宏觀政策調控力度，著力擴大內需、提振信心、防範風險」，釋放出積極的政策訊號。
預計下半年穩增長政策將持續發力，財政政策和貨幣政策將更加積極，為A股市場提供一定的支撐。
六、投資建議：控制風險，把握結構性機會
綜合來看，當前A股市場機遇與風險並存。一方面，市場估值處於歷史相對低位，部份行業和個股已具備較高的投資價值；另一方面，市場情緒依然低迷，技術指標顯示市場風險尚未完全釋放。
對於投資者而言，建議保持謹慎，控制好倉位，關註政策面變化及市場流動性，在控制風險的前提下把握結構性機會。 具體而言，可以關註以下幾個方面：
- 低估值藍籌股： 關註金融、地產、消費等傳統行業中估值較低的藍籌股，這些公司業績穩定，估值安全邊際較高，適合長期投資。
- 業績增長確定性高的行業龍頭： 關註醫藥生物、新能源、科技等新興行業中業績增長確定性高的龍頭企業，這些公司具備較強的成長性和盈利能力，在市場回暖時有望率先反彈。
- 主題性投資機會： 關註政策面支持的主題性投資機會，例如數位經濟、人工智慧、高端制造等領域。
免責聲明： 本文僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
