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炒股少煩惱
機構表示，TMT可能成為牛市中的新賽道。
「吃電」的大模型
據【紐約客】雜誌報道，OpenAI的熱門聊天機器人ChatGPT每天可能要消耗超過50萬千瓦時的電力，以響應使用者的約2億個請求。相比之下，美國家庭平均每天使用約29千瓦時電力， 也就是說，ChatGPT每天用電量是家庭用電量的1.7萬多倍。
如果生成式AI被進一步采用，耗電量可能會更多。荷蘭國家銀行數據科學家亞歷斯.德弗裏斯在一篇論文中估計，到2027年，整個人工智慧行業每年將消耗85至134太瓦時(1太瓦時=10億千瓦時)的電力。
隨著人工智慧技術發展，市場對芯片的需求激增，帶動電力需求的激增。相關數據顯示，十年前全球數據中心市場的耗電量為100億瓦，而如今1000億瓦的水平已十分常見。據美國Uptime Institute的預測，到2025年，人工智慧業務在全球數據中心用電量中的占比將從2%猛增到10%。
生成式AI帶來的種種創新，都是以處理效能和功耗方面的高昂成本為代價。馬斯克曾預計，未來兩年內將由「缺矽」變為「缺電」，而這可能阻礙人工智慧的發展。在他看來，電力短缺可能會造成嚴重後果，就像最近缺芯阻礙科技和汽車行業一樣。
輝達股價遭重挫
AI賽道本周怎麽走
上周五，輝達股價大跌5.55%，成交額更是超過1000億美元，較上一個交易日放大了86.7%，同時，該股也帶動費城半導體指數從高點回落。
此次巨大的拋壓，引發一眾投資者關於「2000年科技泡沫重現」的擔憂。作為被高盛譽為眼下「全球最重要」的一只股票，輝達股價的一舉一動，都牽動著全球金融市場上的萬千目光。
今年以來，作為芯片巨頭的輝達股價屢創新高，總市值站穩2萬億美元，最新市場2.2萬億美元，逐漸縮小與蘋果公司2.64萬億美元市值的差距。
此前，方舟投資執行長「木頭姐」凱西·伍德也對輝達敲響了警鐘，警告其驚人的增長可能會放緩，並將輝達和在1997年到2000年期間經歷股價「拋物線」的思科公司做了對比。
不過也有行業研究員稱，將輝達回呼類比為2020年初互聯網泡沫時刻的思科純屬無稽之談，原因有三點：
1、宏觀層面：美國1999年6月起開始加息，至2020年5月累計加息175bp，流動性大幅縮緊，當前正處於美聯準降息初期，後續流動性有望持續寬松。
2、中觀層面：2000年美國互聯網滲透率已超40%，行業增速開始下行，而當前AI仍處於大模型訓練的第一階段中期，後續AI套用落地及AI對全行業的賦能尚未開始，推理側算力需求預期將遠遠超過訓練側需求。
3、微觀層面：2000年思科收入增速超50%，且業績多次Miss，而輝達收入連續2年翻倍，且多次大超預期，思科復權後股價從互聯網時代開始最高上漲1000倍以上，輝達復權後股價從AI突破後最低點至最高點上漲9倍。
嘉信理財對此表示，輝達暫時還沒有出現中期拋售訊號。從波動性看，這表明投資者正在尋求保護並預計短期波動率會更高。不過，一旦輝達跳水進一步動搖了投資者信心，未來一周市場可能波動加劇的壓力將愈演愈烈。
這些TMT板塊個股漲勢強勁
24只高增長科技股獲機構關註
信達證券在策略報告中表示，從過去2年和最近半年的板塊表現來看，硬科技（電力裝置、電子等）是當下超跌特征最明顯的板塊之一。 TMT可能成為牛市中的新賽道，需要觀察業績兌現的節奏。
人工智慧作為目前火爆的最強賽道，在經歷去年下半年集體回呼後，龍年開年後便快速回升。
數據寶統計顯示，以TMT板塊為代表的人工智慧賽道，共11只個股最新收盤價較2023年以來高點回撤振幅已縮小至不足10%。
列控龍頭 思維列控 股價近期一路上漲，從2月6日最低的10.6元/股，沖漲至最新收盤價21.81元/股，股價創8個月以來新高。
萬億通訊巨頭 中國移動 年內大漲超9%，若以收盤價來看，股價已創新高。日前，「東數西算」國家工程關鍵技術——全球首張400G全光省際骨幹網正式商用。該骨幹網由中國移動研發，預計到2024年年中，中國移動將全面實作「東數西算」八大樞紐間高速互聯，建成全球規模最大、覆蓋最廣的第一個400G全光省際骨幹網路。
以年內漲幅來看，11只TMT板塊個股漲幅超30%，其中包括光模組個股 天孚通訊、中際旭創、新易盛、光迅科技 等。
隨著文生視訊大模型Sora火爆出圈等利好訊息的催化，二級市場不少涉及高速率光模組、光芯片企業的股價也隨之上漲。
中信建投表示，降低功耗和成本也成為光模組領域發展的主要趨勢，因此800G矽光模組有望迎來量產機遇，在未來1.6T時代矽光及薄膜鈮酸鋰的優勢則更加明顯。
根據5家以上機構一致預測，在捲動市盈率為正的TMT個股中，有24股中今明兩年凈利潤增速均有望超30%，包括 移遠通訊、指南針、中際旭創、新易盛 等。
移遠通訊 近日表示，AI領域是公司重點關註方向之一，公司智慧算力模組可根據客戶需要套用於不同型別的智慧終端產品上，如智慧相機、戶外機器人、邊緣計算盒子、無人機、智慧零售等下遊套用場景。
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責編：何予
校對：冉燕青
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