券商半年度業績預告持續披露中。公開資訊顯示，截至7月15日，已有16家上市券商或券商概念股披露2024年上半年業績快報或業績預告。整體來看，有5家機構的歸母凈利潤同比增長，10家機構同比下滑，還有1家機構的虧損額度同比收窄。有業內人士認為，上述現象是在權益市場持續震蕩、投資者交易不活躍、利率水平下降等因素影響下形成。展望未來，有市場分析人士指出，券商板塊的長期發展仍有較大增長空間。
幾家歡喜幾家愁
7月14日，華安證券釋出業績快報，預計2024年上半年營業總收入為19.62億元，同比增長2.95%，歸母凈利潤為7.14億元，同比增長8.65%。北京商報記者根據公開資訊梳理發現，截至7月15日，已有16家A股上市券商及券商概念股披露2024年上半年業績快報或業績預告。
整體來看，在16家券商中，除華安證券外，還有國元證券、紅塔證券、首創證券、東興證券的上半年業績預計同比實作增長，上述4家機構的歸母凈利潤預計為10億元、4.49億元、4.55億元至4.95億元、5.3億元至6.3億元，同比分別增長9.44%、52.27%、65.44%至79.98%、51.47%至80.05%。
在部份機構實作盈利同比增長的同時，也有華西證券、國聯證券、華創雲信、東北證券、中泰證券、海通證券、太平洋證券、國海證券、國盛金控的上半年歸母凈利潤同比下滑，降幅為48%至92%不等。
值得一提的是，還有2家機構出現虧損。其中，天風證券的歸母凈利潤同比由盈轉虧，預計為-3.38億元至-2.7億元。同期，錦龍股份歸母凈利潤雖仍虧損，但虧損振幅同比已有所收窄。錦龍股份上半年歸母凈利潤預計虧損7290萬元至虧損3790萬元，而2023年同期，錦龍股份虧損1.52億元。
不難看出，當前披露半年度業績預告的券商已出現凈利潤分化明顯的情況。在中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，券商板塊作為周期性行業，會受到市場行情的影響。今年上半年，A股市場持續震蕩，導致券商自營業務出現較大振幅虧損。其次，投資者交易不活躍也可能導致券商經紀業務收入出現一定程度的下跌。同時，由於利率水平下降，券商的信用業務也受到影響，融資融券業務的利率水平也出現較大程度下降。
未來仍有較大增長空間
正如王紅英所言，回顧上半年市場表現，東財Choice數據顯示，上證指數跌0.25%、深證成指跌7.1%、創業板指跌10.99%。同期，中證全指證券公司指數也跌13.33%。
從歸母凈利潤同比下滑的機構來看，多家券商在業績快報或業績預告中指出，公司經營業績同比下滑甚至虧損，主要受上半年權益市場波動影響，導致投資收益同比下降。例如，天風證券就在業績預告中提到，2024年上半年，受權益類市場波動等影響，公司報告期內公允價值變動收益及投資收益相比去年同期減少，公司經營業績出現虧損。
此外，其余歸母凈利潤同比下滑的機構也多是受到部份細分業務收入下滑影響。例如，華西證券的經紀及財富管理業務收入下滑；國聯證券的證券投資業務盈利下滑；海通證券的投行業務收入減少；太平洋證券的證券投資業務及信用業務收入同比下降；國海證券的權益投資、投資銀行等業務收入同比下降。
而錦龍股份此前的業績虧損主要源於控股子公司中山證券受到監管部門采取限制部份業務活動的監管措施，以及此前中山證券部份持倉地產債券估值下跌使公允價值變動出現損失。不過，隨著當前中山證券自營業務收入同比實作大幅增長，凈利潤實作扭虧為盈，錦龍股份的凈利潤虧損額也由此收窄。
另一方面，部份業績同比增長的機構則是由於公司固收業務同比實作增長。例如，首創證券就提到，公司在報告期內的資產管理業務和固定收益投資交易業務同比增幅較大，使公司整體經營業績同比增長。國元證券也提到，上半年，公司以固收業務為代表的重資產部門實作證券投資收益（含公允價值變動收益）比上年同期增加較多，促使公司實作了穩中有進的經營目標。
展望券商股後續表現，王紅英認為，從長期來看，券商板塊的未來發展仍有較大的增長空間，但短期而言，股市有技術性下調的可能性，而券商板塊受宏觀經濟周期影響較大。「從中長期角度來看，直接融資市場目前處於低估值位置，未來增長空間值得期待。若未來中國的經濟政策進一步刺激A股市場，權益市場有望在四季度表現良好，從而提升券商板塊的內在價值。」
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜也提到，券商板塊的走勢會受市場信心、政策環境、行業集中度、金融科技套用、估值水平等多重因素影響。若市場信心修復，券商板塊則會表現出較強的進攻內容，實作超額收益。
北京商報記者 李海媛
