美聯準年內降息「板上釘釘」，美國經濟有望實作「軟著陸」，科技領域迎來AI繁榮......所有的跡象均讓華爾街相信，1995年的市場繁榮即將重現。
近日富達全球宏觀策略總監Jurrien Timmer告訴投資者商業日報（IBD）， 現在「市場似乎正在重演那段歷史」。
Wedbush科技分析師Dan Ives多次將科技股上演的人工智慧狂歡與1995年的互聯網熱潮相提並論。
德意誌銀行分析師George Saravelos也表示，如今的經濟形勢與1995年相似，人工智慧技術正推動新一輪生產力周期。
美聯準很可能會重演1995年的情況，那一年美聯準降息75個基點，低於100多個基點的降息預期。
美聯準降息「板上釘釘」，經濟有望「軟著陸」
自2023年7月26日美聯準進行本輪緊縮周期的「最後一加」以來，已經過去了六個月多的時間。
期間通脹穩步回落，美聯準最青睞的核心PCE物價增速在12月份創近3年新低，華爾街預計1月CPI將同比上漲3.7%，創2021年4月以來的最小同比漲幅。
與此同時，美國1月非農就業人數激增，去年四季度GDP遠超預期，高盛將2024年GDP增長預測上調0.3個百分點至2.4%。
一系列數據表明美國經濟仍具韌性，「軟著陸」的前景越來越明朗。
由於經濟數據意外強勁，市場預計，美聯準於5月份進行首次降息的可能性高達94%，3月份降息的可能性回落至38%。
美聯準預計年內降息振幅可能達到75基點，交易員則押註更大振幅的降息，達到125基點。
以史為鑒，美聯準降息、美國經濟「軟著陸」是美股大漲的絕佳時機。
Timmer告訴IBD：
如果美聯準因為經濟衰退正在醞釀而調整政策方向，那麽企業盈利往往會下降，股市可能會出現下跌。
但經濟衰退並不總是隨之而來，1994-1995年的經濟周期就是一個很好的例子，當時經濟發展的「杯子」是半滿的，甚至快要溢位來了。
上世紀90年代的加息周期中，聯邦基準利率在12個月內翻番至6%，隨著通脹率持續回落，美聯準在1995年2月1日完成了最後一次加息，並在隨後的7月份開始降息。
這一轉向為美股的騰飛插上了翅膀。1995年標準普爾 500 指數累計上漲34%，時至今日仍是20世紀50年代以來的最大年度漲幅。
在美聯準於 1995年2月最後一次加息後的六個月裏，以及在 1997 年 3 月結束的短暫加息周期之後的六個月裏，標普 500 指數每次上漲了 19%，而納斯達克綜指每次上漲了 30%以上。
當時美股的表現要遠好於正常情況。在過去的9個加息周期中，標普500指數和納斯達克綜指在美聯準最終加息後的六個月內平均上漲11%和12%。
分析師還預計，美聯準今年降息後的股票報酬率可能高於平均水平。自1982年以來的過去11個周期中，標普500指數和納斯達克綜指在首次降息後的6個月內平均報酬率接近10%。
人工智慧的「互聯網時代」即將開啟
繼去年飆升54%後，納斯達克 100 指數今年以來又上漲了8.6%。輝達今年迄今已上漲近50%，保持著2023年以來的強勁漲勢，而去年的另一個大贏家Meta則上漲了35%。
這一強勁的開局表明，三十年前的「互聯網繁榮」正在重現。當時，納斯達克綜指從1995年初躍升582%，至2000 年3月的峰值。
Wedbush科技分析師Dan Ives多次將科技股上演的人工智慧狂歡與1995年的互聯網熱潮相提並論。
他在最近的X平台發帖稱 :
在我看來， 人工智慧的「互聯網時代」即將開啟，人工智慧將永遠改變技術，改變科技行業的發展軌跡。
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