9月19日晚，*ST美尚釋出公告稱，公司股票已被深圳證券交易所決定終止上市，並將於9月20日正式被摘牌。值得一提的是，*ST美尚最新收盤價為0.13元/股，最新市值為8766萬元，在尚未退市的股票中，收盤價和A股市值均為A股最低值。
據了解，由於*ST美尚股票被深交所決定終止上市，根據【深圳證券交易所創業板股票上市規則(2024年修訂)】【關於退市公司進入退市板塊掛牌轉讓的實施辦法】等相關規定，公司應當在股票被終止上市後及時做好相關工作，以確保公司股份在摘牌後四十五個交易日內可以進入全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司依托原證券公司代辦股份轉讓系統設立並代為管理的兩網公司及退市公司板塊掛牌轉讓。
這也意味著公司即將進入三板市場進行交易。
業績造假 繁榮終成空
2015年底，美尚生態在創業板成功上市，彼時隨著城市化率的提高，對城市園林綠化的需求也在不斷增長。城市化行程的推進帶動了市政園林市場的擴充套件，為園林行業提供了廣闊的市場空間。
美尚生態在此時展現出的優秀業績，也推動著股價水漲船高。2016年4月除權前，公司股價曾經一度高達150元每股上方，市值也超過百億。
股價的大漲，也令其創始人王迎燕賺的盆滿缽滿，在美尚生態股價的最高點，王迎燕的身價也來到了50多億。
公開資料顯示，王迎燕1967年出生，曾就讀於江南大學，她曾名列胡潤富豪榜，在2018年還跟董明珠一道，被列入富比士中國上市公司最佳女性CEO榜單，排在第七位。
然而，令投資者難以想象的是，公司自上市以來的數據，乃至上市以前的財務數據，都存在了造假的情況，*ST美尚的退市直接觸發因素是其股票在連續20個交易日內股價低於1元，這一股價走勢觸動了深交所的強制退市規則。但事實上，這只是冰山一角，背後更深層次的原因是公司長期以來的財務造假和資訊披露違規。
從上市前的2012年開始，*ST美尚就已經開始虛增凈利潤，這一行為一直持續到2020年半年報，時間跨度長達八年半。在此期間，公司透過各種手段虛增利潤，包括虛假記賬、虛記銀行利息收入等方式造假，或許才是其最終黯然退市的根本原因。
經證監會查實，從2012年到2020年，包括2015年的上市招股說明書，2016年的關聯交易報告書，2017年公司債券募集說明書，以及各份年報，通通都存在造假記錄。其中由於公司各項融資存在的造假行為，還構成了欺詐發行行為，這一點在資本市場上的性質已經十分嚴重。
具體來看，美尚生態的財務造假手段可謂五花八門。
首先，公司透過虛假登記應收賬款，將未收回的賬款記為已經收回，從而在賬面上虛增了公司的現金流和利潤。其次，公司還虛報了銀行存款和利息收入，即使在銀行帳戶中沒有相應的存款，公司也大膽地記錄了大額的利息收入，這種行為不僅虛增了公司的利潤，也嚴重誤導了投資者和市場。
除了在公司總部層面進行財務造假，*ST美尚還將其子公司納入了造假的範疇。透過虛增子公司的收入和利潤，公司進一步誇大了自己的財務表現，這種行為在2017年和2018年尤為明顯，涉及金額高達數千萬元。
美尚生態除了涉嫌欺詐發行外，其創始人王迎燕還因聯合私募機構操縱自家公司股票被證監會罰款500萬元，動用了上百個帳戶，操縱時間長達2年，交易額超過800億元，最終卻巨虧2億多元。雖然這筆交易最終沒有獲利，但這種行為也涉嫌嚴重的內幕交易，屬於違法行為。
虛假的業績和反復的自我炒作，帶來的股票市值終歸是鏡花水月，隨著造假的事實不斷浮出水面，公司的股價也持續下挫，若以2016年股價最高點計算，公司股價下跌超99%，下跌程度與財富全部蒸發幾乎無異。
退市背後 警鐘宜長鳴
觸及面值退市是市場的選擇，而其背後的違法行為，則需要法律的制裁。針對其多年來的業績造假、關聯交易以及資金占用等行為，證監會在去年下發行政處罰決定書決定對美尚生態責令改正,給予警告,並處以1,330萬元罰款;對王迎燕給予警告,並處以1,510萬元罰款。
針對*ST美尚的欺詐發行違法行為，證監會決定對公司多名相關當事人進行處罰。其中，對時任公司財務經理、財務總監錢仁勇給予警告，並處以70萬元罰款；對時任公司會計機構負責人吳運娣、時任公司監事季斌、時任公司副總經理周芳蓉、時任公司副總經理惠峰給予警告，並分別處以53萬元罰款；並對金點園林董事長等進行了警告和罰款。
而就在此前的9月13日，美尚生態還剛剛收到關註函，其中對於實控人王迎燕給予終身不得擔任上市公司董監高的處分。
*ST美尚的事件本身隨著公司的退市與相關責任人的處罰，或許將逐漸褪去。但這個事件無疑給整個資本市場敲響了警鐘。它提醒所有市場參與者，特別是上市公司，必須嚴格遵守市場規則，真實、準確、完整地披露資訊。一家上市公司想要能夠在資本市場長期立足，只有腳踏實地、誠信經營，才能走得穩、走得遠。任何試圖透過財務造假和資訊披露違規來誤導投資者的行為，最終都將受到嚴懲。
此外，*ST美尚的退市也給投資者帶來了一定的警示：投資決策不能僅僅依賴於公司的市值和股價，而應該更加關註公司的基本面和治理結構。對於那些存在財務造假和資訊披露違規嫌疑的公司，投資者應該保持警惕，避免盲目投資。
