8月26日晚間，張家界旅遊集團股份有限公司（000430，以下簡稱張家界旅遊）公布2024年半年度報告。財報顯示，受大庸古城、寶峰湖等板塊營運業績拖累，報告期內該公司實作營收1.74億元，同比下降2.87%，實作歸屬於上市公司股東的凈虧損6116.3萬元，同比增虧49.13%。實作歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤6124.29萬元，同比增虧38.7%。8月27日，「張家界上半年虧損逾6000萬元」沖上熱搜，作為湖南省最知名的景區，「張家界」為何虧損千萬，引發不少關註。
張家界景區門票收入不屬於上市公司
公開資料顯示，作為張家界全市唯一的旅遊上市平台，張家界旅遊旗下擁有環保客運、寶峰湖、楊家界索道、十裏畫廊觀光電車、張家界中旅、國際酒店等資源，前四個都位於武陵源風景名勝區核心景區內，是「旅社行+景區+旅遊客運+酒店+線上行銷平台」多要素資源綜合體。主要經營業務包括：旅遊景區經營（寶峰湖、大庸古城），旅遊客運（包括環保客運、觀光電車），旅行社經營（張家界中旅），旅遊客運索道經營（包括楊家界索道），以及其他：酒店經營（張家界國際大酒店）、房屋租賃等。
根據財報，分行業來看，上半年，張家界旅遊的旅行社服務業收入下滑最多，同比下滑14.07%，旅遊客運業收入也下降了近13%，這兩項業務已經占到總收入的54.4%。而旅遊服務業、酒店服務業、租賃服務業收入有不同程度的增長。
南都記者註意到，上半年，張家界旅遊的七個成員公司收入多數都有不同程度的下滑，僅十裏畫廊觀光電車、楊家界索道、張家界國際大酒店的收入出現增長。其中：占總營收38%的環保客運購票人數166.06萬，同比下降10.81%，實作收入6739萬元，同比下降12.94%。寶峰湖購票人數34.17萬，同比下降17.74%，營收2234萬，同比下降0.85%。大庸古城購票人數僅為2300人，同比下降高達81.89%，營收232.64萬元，同比下降8.48%。張家界中旅實作營收2724.12萬元，同比下降14.07%。
來源：張家界市武陵源區文旅局。
在旅遊需求旺盛的背景下，張家界的客流持續增長。據張家界市有關部門統計，2024年上半年，張家界市共接待國內外遊客2064.47萬人次，同比增長9.28%；實作旅遊總收入288.79億元，同比增長14.29%。但需要註意的是，張家界旅遊在6月份於投資者平台強調：「張家界景區門票收入不屬於上市公司，公司旗下主要經營景區交通、索道、觀光電車等，寶峰湖景區有少量門票，主要還是交通和遊船。」
「此張家界非彼張家界」。有業內聲音提出，盡管公司以張家界旅遊命名，但張家界旅遊集團股份有限公司的資產不算最優質，並不擁有張家界國家森林公園及武陵源核心景區的經營管理權。事實上，武陵源風景區門票銷售及旅遊相關產業服務屬於張家界市武陵源旅遊產業發展有限公司（系張家界旅遊集團股份有限公司的股東），而張家界另一熱門景區天門山的旅遊資源開發及相關產品服務歸屬於張家界天門山旅遊股份有限公司。反觀張家界旅遊旗下景區，除大庸古城之外，寶峰湖的名氣有限，且較武陵源核心景區位置較偏。核心酒店資產——張家界國際大酒店位於張家界市區，距離景區還有30多公裏的車程。
張家界旅遊在半年報中表示，該公司正面臨多方面的風險：一是公司面臨非常規衰退後人員流失、市場流失等問題的修復；二是面臨旅遊業不斷翻新叠代，新一輪創業創新的挑戰；三是公司自身旅遊產品供給、旅遊基礎設施和公共服務體系、服務品質等不少薄弱環節有待提升；四是公司大庸古城計畫面臨被債權人申請司法重整和後續經營發展問題。
大庸古城去年凈虧損遠超收入，招商難落地
大庸古城一直是張家界旅遊的「包袱」。據了解，該計畫由張家界旅遊集團股份有限公司斥資約20億元建設，於2016年開工建設，2021年6月投入營運，總占地16.01平方米，是張家界單體投資最大的城市旅遊文化計畫。然而根據官方解釋，此前因受人口流動受限等因素影響，大庸古城計畫經營情況遠低於預期，持續大額虧損，處在長期資產減值狀態。
在社群網路上，有一些網友發避雷貼吐槽大庸古城：「晚上店鋪基本都關了，只有門口和裏面兩棟建築亮了燈」，「這麽個地方現代不現代，仿古不放古」，「大庸古城夜間外觀還不錯，但是裏面開的店沒幾間，冷清又黑漆漆，晚上來基本看不清建築的模樣。」「以前去過大理古城、麗江古城，熱鬧非凡，大庸古城顛覆了我對‘古城’的想法。」
大庸古城。圖片來源於網友拍攝
張家界旅遊財報顯示，2023年，大庸古城實作收入520.86萬元，凈虧損高達近2.5億元，虧損振幅遠超收入。張家界旅遊2023年全年的資產減值損失達7514.7萬元，占利潤總額近四成，主要因「大庸古城公司經營遠低於預期，持續大額虧損，對其固定資產、投資性房地產、無形資產計提減值損失。」南都記者留意到，這一年，大庸古城還透過將古城部份街區土地使用權、自用建築物抵押給銀行以取得長期借款。
「國內古城古鎮計畫粗放化的擴張發展模式嚴重脫離市場實際，大庸古城找準合適的定位和市場發展空間是公司未來發展的關鍵。」張家界旅遊在2023年財報中坦言，2024年，將「全力啟用大庸古城資產，同時積極推動大庸古城產品、服務、模式創新，積極尋找合作夥伴，整合發展大庸古城業務。」
據官方統計，截至2024年上半年，大庸古城總資產18.79億元，凈資產2.29億元，負債16.5億元，張家界旅遊在投資者平台坦言：「公司正積極推進大庸古城的經營和招商。」
為挽救大庸古城計畫，2023年4月，張家界旅遊曾宣布與萬達集團達成合作，將大庸古城打造成集旅遊、度假、休閑、娛樂、購物等功能為一體的文旅綜合體計畫。不過，根據張家界旅遊今年4月在投資者平台披露的資訊，因為雙方沒有實質性合作，戰略協定已經無效。對於招商營運問題則回復稱：「古城招商還沒實際落地，正積極推進具體合作方案。」「國資委、大股東一直在積極推進解決公司困難問題。」
根據最新公告，8月26日，張家界旅遊的全資子公司張家界大庸古城發展有限公司收到湖南省張家界市中級人民法院送達的【通知書】，申請人湖南泓瑞電梯有限公司以大庸古城不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力為由，向張家界中院申請對大庸古城進行重整，透過重整程式清償申請人相應債權。
同日，張家界旅遊還釋出公告稱，為解決大庸古城償還銀行貸款資金問題，公司子公司張家界大庸古城發展有限公司向張家界旅遊的控股股東張家界市經濟發展投資集團有限公司借款494.09萬元，期限三年。
張家界旅遊在半年報中表示，公司將加大改革和創新力度，增加收入和提高效益，圍繞「目標責任、用人制度、薪酬體系、考核辦法、計畫建設、成本管控」實施「五改一控」，確保實作「增營業收入、增經營性現金流、減成本費用」的「兩增一減」總體經營目標；化解大庸古城債務風險，積極尋找合作夥伴，整合發展大庸古城業務。
采寫：南都記者 傅曉羚
